阿波罗首席执行官马克·罗恩（Marc Rowan）说，传统投资模式“破碎”

本文的一个版本出现在CNBC的Inside Alts新闻通讯中，这是一个快速增长的替代投资世界的指南，从私募股权和私人信贷到对冲基金和风险投资资本。 报名 要接收未来的版本，请直接进入收件箱。

根据私人市场和私人贷款的革命，为一家席位的投资者从公开交易的股票转移并替代方案为替代品奠定了基础。 阿波罗全球 首席执行官马克·罗文（Marc Rowan）。

Rowan告诉CNBC，随着股市越来越受到被动投资和索引的驱动，并以少数大型技术股票为主导，寻求多元化的投资者将需要开始转向迅速扩大的私人市场。

他说：“我确实认为（投资）被打破了。” “我们有40年前的私人有风险，公众是安全的。如果这在根本上是错误的，该怎么办？”

罗恩（Rowan）和阿波罗（Apollo）处于投资格局构造转变的最前沿，公共和私人市场之间的界限模糊，以及私人信贷资金迅速发展的业务，使美国企业的增长越来越多。

现在，少数私募股权巨头正在向银行和股票市场进行努力，以赚取数万亿美元的贷款，并为投资者提供新的机会和风险。

阿波罗， 黑石 和 KKR 现在在一起拥有超过2.6万亿美元的管理资产，超过了十年前的四倍。罗文说，仅阿波罗就拥有8400亿美元的资产，高于2008年的400亿美元。

罗恩说：“我想将其归因于良好的管理层，但这不是真的。” “答案是，有些基本因素正在重塑和增长的私人市场。”

这些因素始于金融危机后的法规，该法规遏制了银行贷款，并允许私人信贷市场介入并为大型公司借款人提供长期（并且在许多情况下风险更大）的贷款。

作为投资阶级的私人信贷扩展，首先是捐赠基金，主权财富基金和养老金，后来在家庭办事处和高净值投资者中。随着最多15％或以上的回报，数百万美元流入了私人信贷基金。

罗文说，同时，60-40个股票和债券投资组合的有效性已经过时。交易所交易资金和索引的兴起意味着大多数投资者对自己拥有的单个股票的研究很少。甚至这些索引现在都受到少数大型技术股票的驱动。随着股票和债券变得更加相关，需要重新定义多元化。

罗文说，从1990年代的8,000人到今天的约4,000家，公开贸易公司数量的减少意味着投资者实际上并没有从美国经济获得投资收益。

“当我们拥有标准普尔500指数时，我们实际上拥有500人吗？”他说。 “现在有十只股票已占指数的40％。我们失去了真正投资的能力，以反映美国市场实力的方式，或者坦率地说，任何市场的实力。”

他说，相反，投资者将开始将更多的固定收入和股票投资组合分配给私人投资。

据Preqin称，私人信贷公司约有4500亿美元可供投资。

今天的私人信贷贷款通常涉及大型，公开交易的公司。 元平台，例如，刚刚从一个领导的集团中获得了290亿美元的融资 蓝色猫头鹰资本 以及路易斯安那州数据中心的太平洋投资管理公司。

法国航空，，，， ab inbev，，，， 英特尔 和 AT＆T 所有人都向阿波罗购买贷款，而不是传统银行。罗文说，投资者和公司正醒来市场的潜在规模。

他说：“如果私人信贷是直接贷款，杠杆贷款，低于投资等级，则大约是一个1.5万亿美元的市场。” “如果私人信贷是投资级和低投资等级，那就是今天的40万亿美元市场。今天，我们所做的绝大多数是投资等级，这总是会震惊人们。”

罗文说，虽然众所周知投资私人信贷的风险是众所周知的，但他们经常被误解。例如，向META投资贷款不应比通过指数购买其股票更具风险。

“如果私人既安全又有风险，公众既安全又有风险，而它们只是不同程度的流动性呢？”他说。 “这就是我认为我们所处的世界。”

随着替代方案开始向投资阶梯，从机构到家庭办事处，再到零售投资者，人们担心零售投资者将使他们的退休储蓄中的一部分投入到较少的流动资产中。毕竟，哈佛，耶鲁大学和其他捐赠现在正在努力以折扣价出售其部分私募股权和替代品投资以筹集所需的现金。

罗文说，随着私人信贷界的成熟，新基金，做市商和ETF产品的兴起将提供越来越多的流动性。然而，他说，一些流动性的不足程度对于更高的回报很重要。

他说：“如果您今天与阿波罗合作，并且想达到100％的私人投资等级，则每30天就可以拿出100％的资金。” “作为一名投资者，如果您没有30天的流动性，那么您不应处于私人市场。”

上个月，特朗普政府发布了一项行政命令，将开始为401（k）计划中的更多替代投资和加密货币打开大门。罗文说，这一过程将需要时间，但是在包括澳大利亚，以色列和墨西哥在内的国家退休计划中允许更多替代方案的国家的经验对美国的投资者来说很好。

扩大访问最终还将导致较低的费用，更强的绩效和更高的透明度，这一投资部门仍然被广泛被视为不透明。

他说：“世界上没有市场，透明度和开放市场并没有带来更好的通道，更低的价格和从贫穷的经理中淘汰。”