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除了将股票推向历史最高点之外,人工智能繁荣还通过解冻冷冻IPO市场并提供急需的流动性来增强私募股权基金。但是,AI也正在创建高级行业人物所描述的“泡沫”投资格局在市场的某些角落,这使得很难确定下一批用于投资的初创公司。2022年零利率的时代结束了2022年的ME&A和IPO市场(IPO)带来了行业的主要出口路径,即虚拟的途径。在成功的投资中,如果没有稳定的现金返还,养老基金和捐赠基金等私募股权基金的投资已经越来越不愿投资于新基金。 Neuberger Berman的私人市场负责人Tony Tutrone在巴黎的私人股权会议上对CNBC表示:“目前,私募股权目前面临的最大挑战之一是缺货。”塔隆说,当市场在2025年初恢复时,美国领导的贸易战争在四月份“刹车了”。他补充说:“它完成的最大事情是损害筹款活动,因为客户需要现金才能回到他们身边,以便他们可以投资新的年份。”动态的AI催化剂已在2025年下半年开始转移,人工智能作为主要催化剂。大型公司正在为AI公司支付高昂的保费,为其私募股权支持者提供了受欢迎的出口路线。私募股权公司Eurazeo的执行合伙人Hala Fadel指出,她的公司最近出售了Derman AI公司Cognigy(自动化客户支持),该公司向公开上市的销售不错。这笔交易价值不超过10亿美元。费德尔说:“这是相当大的出口 – 欧洲最大的AI出口。” “如今,我们看到出口环境变得越来越流畅,大型公司希望将自己定位在Genai,因此寻找收购目标。”公共市场还展示了生活迹象,其中有一些备受瞩目的清单,例如金融科技巨头克拉纳(Klarna)的成功IPO,这种IPO提高了情感。与此同时,瑞士总部的公司Verisure(正在利用其家庭安全业务中的AI)将在斯德哥尔摩证券交易所筹集31亿欧元,这可能是今年最大的清单之一。 “市场绝对是泡沫”的投资者说,令人信服的AI叙事现在几乎是成功公开募股的先决条件。欧洲,中东和非洲的增长股权负责人克里斯蒂安·雷斯(Christian Resch)表示:“您正在寻找具有大型,可寻求目标市场的公司,通常是在AI和生成AI中受益匪浅的技术中,以从其中一些大型股中受益。”但是,这种新的乐观情绪伴随着有希望的AI资产的激烈竞争,这使许多人发现了人们令人震惊的水平,与1990年代后期的Dot-Com繁荣进行了比较。 Resch警告说:“市场绝对是泡沫,无论是在公共方面还是私人方面。” “我们看到私人公司的价值比收入倍数高出50、60、100倍或高。”除了崇高的估值外,投资者还平衡了另一个令人担忧的前景:AI可能会使许多当今安全的公司过时。 CF私募股权的欧洲增长股权负责人Miriam Schmitter说:“这确实很难定价。” “对于他们正在寻找的几乎每家公司,他们认为商业模式在10年内可能不再有效。”为了克服这一问题,一些投资者选择支持使用AI来解决已建立的大客户立即且昂贵的业务问题的公司,而不是追求理论上的潜力。 Eurazeo的Fadel说:“我们确实专注于具有非常强大用例的公司。”认知商业模式,该公司拥有保险公司Allianz和Airline Lufthansa等客户。她补充说:“他们正在自动化其客户支持的70%或80%,这是一个非常强大的用例,为公司增加了价值。” “这是我们在投资时所寻找的。”
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