随着全球关键矿产竞赛升温，稀土库存飙升

关键矿产成为地缘政治竞争新舞台的同时，美国上市的稀土矿业股也出现了令人眼花缭乱的反弹。

尽管最近几周涨幅有所回落，但 Critical Metals 的股价在过去三个月内上涨了 241%，而 NioCorp Developments、Energy Fuels 和 Idaho Strategy Resources 的股价同期均飙升至 100% 以上。

今年迄今为止，取得的成果更加引人注目。今年前 10 个月，Energy Fuels 的股价上涨了四倍，而 NioCorp Developments 的股价几乎上涨了五倍。

在全球最大的两个经济体美国和中国之间持续的地缘政治竞争中，稀土作为关键的讨价还价筹码脱颖而出。

Critical Metals公司首席执行官托尼·塞奇(Tony Sage)在格陵兰岛南部拥有世界上最大的稀土矿床之一，他将美国上市稀土矿商的涨势描述为市场大幅繁荣的证据。

“我是这样说的，我的意思是，曾经有过四次大繁荣。19世纪有黄金繁荣，20世纪有石油繁荣，21世纪初有科技繁荣，现在有稀土繁荣，”塞奇在电话中告诉CNBC。

“但稀土繁荣是未来。它将为上述所有方面提供动力。”

稀土是指元素周期表中的 17 种元素，它们的原子结构赋予它们特殊的磁性。这些材料是大量现代技术的重要组成部分，从智能手机等日常电子产品到电动汽车和军事设备。

对稀土拥有近乎垄断地位的中国最近威胁要扩大对稀土的出口管制，以进一步利用其在供应链中的主导地位。然而，美国总统唐纳德·特朗普和中国领导人习近平周四在韩国举行面对面会晤后，北京同意将 10 月 9 日的出口管制推迟一年。

尽管分析师仍对明显的贸易休战能否带来长期缓解持怀疑态度，但美国上市的稀土股票因这一消息而上涨。

“就像所有的繁荣时期一样，有很多石油公司找不到石油，有很多黄金公司找不到黄金。而且我确信会有很多稀土公司也无法成功——因为当出现繁荣时，就会有炒作。而当有炒作时，就会出现投资过度繁荣，”凯瑞金属公司的塞奇说。

“这不是直线上升。这是一条锯齿线，但如果你在正确的地方有正确的项目，并且有正确的合作伙伴，那么趋势就是正确的方向，”他补充道。

澳大利亚稀土勘探公司 New Frontier Minerals 的高级技术顾问 Kevin Das 同意 Sage 对稀土市场繁荣的描述，同时承认股价回调的可能性。

达斯在电话中对 CNBC 表示：“人们说我们正处于一个更大的超级周期的上升趋势，而这背后的一些证据是，一段时间以来大宗商品价格一直处于低位，投资不足。而现在，随着人工智能的出现……我们将看到一个更大、更长的超级周期。”

达斯将拜登政府对清洁能源项目的支持（恰逢锂相关股票上涨）与特朗普政府对稀土的支持进行了类比。

“在特朗普执政的过去九到十个月里，他谈到了吞并格陵兰岛，他谈到了与乌克兰达成稀土交易，然后真正的关键是与 MP Materials 的股权交易，”达斯说。

“所以，我认为未来两到三年的跑道将非常富有成效，”他补充道。

然而，并非所有人都看好稀土相关股票的前景。

Rystad Energy供应链研究主管Audun Martinsen表示，近期股价飙升反映了地缘政治紧张、战略政策支持和投机势头的综合作用。

马丁森通过电子邮件告诉 CNBC：“稀土显然已成为全球工业战略的中心，对国防、电动汽车和清洁能源至关重要，但这看起来更像是结构性转变的早期阶段，而不是成熟的‘第四次繁荣’。”

“我们的理念正在从通过进口‘填补缺口’转向‘挖掘国内或区域缺口’，”他继续说道。 “这将是一条漫长、昂贵且崎岖的道路，因为要完全控制足够的、具有成本效益的资源和元素多样性是很复杂的。”

哥伦比亚大学气候经济学家格诺特·瓦格纳表示，随着全球竞争加剧，以确保关键矿产的供应，有两个明显的因素在起作用——一个是结构性的，另一个是政治性的。

瓦格纳在电子邮件中对 CNBC 表示：“结构性的：尽管可能有各种政治尝试来阻止或破坏事情，但清洁能源转型正在发生，而且正在加速，而且是的，这取决于一些关键矿产，这些矿产的价格必然会上涨。”

瓦格纳说，例如，中国是许多此类矿产的低成本供应商，并指出这个亚洲巨人的矿产主导地位绝不是偶然的。

“多年来，北京在绿色产业政策上投入巨资，重点关注完整、一体化的供应链。这就是政治介入的地方，”瓦格纳说。

“出于国家安全和其他原因，一些在岸供应链的尝试是非常合理的，这些尝试将提高美国矿业公司的价格和库存。当然，我们看到的一些不稳定的情况仅仅是当前的政治或不稳定的贸易战等，”他补充道。