高盛、摩根士丹利警告市场将出现调整

在今年的持续上涨之后，全球市场可能需要接受现实检验，高盛和摩根士丹利周二警告投资者为未来两年的回撤做好准备。

在人工智能相关收益和降息预期的推动下，全球股市一直在飙升，今年创下历史新高。过去一个月，美国主要股指创下新高，日本日经225指数和韩国综合指数创下新高，而中国上证综指则因中美紧张局势缓和和美元走软而创出十年来的最高水平。

高盛首席执行官大卫·所罗门 (David Solomon) 在香港举行的全球金融领袖投资峰会上表示：“未来 12 至 24 个月内，股市可能会下跌 10% 至 20%。” “事情发生了，然后又退缩了，这样人们就可以重新评估。”

然而，所罗门指出，这种逆转是长期牛市的正常特征，并指出该投资银行对客户的长期建议仍然是保持投资并审查投资组合配置，而不是试图把握市场时机。

“即使在积极的市场周期中，10％至15％的回撤也经常发生，”他说。 “这不会改变你关于如何分配资本的基本面和结构性信念。”

摩根士丹利首席执行官特德·皮克在同一个小组中发言时表示，投资者应该欢迎周期性回调，称其为健康发展而不是危机迹象。

“我们还应该欢迎出现 10% 至 15% 的回撤的可能性，这种回撤不是由某种宏观悬崖效应驱动的。事实是……我认为这是一个健康的发展，”他说。

所罗门和皮克的观点是在国际货币基金组织最近警告可能大幅调整的背景下提出的，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔和英格兰银行行长安德鲁·贝利也对股票估值过高发出了警告。

亚洲亮点

高盛和摩根士丹利指出，在中美贸易协定等近期事态发展的支持下，亚洲将成为未来几年的一个亮点。高盛预计全球资本配置者将继续对中国感兴趣，并补充说中国仍然是世界上“最大和最重要的经济体”之一。

摩根士丹利仍然看好香港、中国大陆、日本和印度，因为它们具有独特的增长故事。日本的公司治理改革和印度的基础设施建设被列为多年投资主题。

“很难不对香港、中国、日本和印度感到兴奋——这三个国家的叙述截然不同，但都是全球亚洲故事的一部分，”特德说。他特别强调了中国的人工智能、电动汽车和生物技术领域。