丹纳赫最新的季度业绩让华尔街重新燃起了对该股的希望。能持续吗？丹纳赫是一家为制药商和医院提供工具和设备的供应商，几十年来一直以经营无可挑剔、股票表现可靠而闻名。然而，自 2021 年 9 月创下新冠时代每股近 295 美元收盘纪录以来，该股一直陷入困境。有些原因是丹纳赫无法控制的。毕竟，像丹纳赫这样为生物技术和制药行业提供服务的公司的环境在大流行之后一直很艰难。此外，与许多美国公司一样，该公司在中国处境艰难。然而，吉姆·克莱默（Jim Cramer）今年对管理层在应对挑战方面的自满态度提出了高度批评。尽管如此，在吉姆所说的“我们一直在寻找”的季度之后，丹纳赫正处于十字路口，他暂时搁置了自己的挫败感，看看丹纳赫能否继续保持下去。 DHR 5Y mountain 丹纳赫 5 年业绩 丹纳赫股价在 10 月 21 日财报日上涨近 6%，至近 221 美元。除了第三季度的每股收益和收入超出预期之外，该公司生物技术和诊断部门的销售额和调整后营业收入同比增长并超出预期。然而，在生命科学领域，销售额持平，未达到预期，而收入下降，但超出预期。截至周一收盘，丹纳赫股价已较财报发布后高点下跌 3%，导致投资者怀疑涨势是否已经结束。以前也发生过这样的事。 7 月 22 日公布第二季度财报后，股价大幅上涨，持续了大约一个月。随后，股价急剧下滑，在 9 月底跌至 180 美元的低点，创五年来最差水平。 9 月 25 日，我们追加了 7 月份出售的 100 股中的 20 股，因为我们认为出售已经过度。辉瑞 (Pfizer) 9 月 30 日与白宫达成的协议缓解了一些投资者对特朗普政府医药政策提案的最大担忧，而丹纳赫 (Danaher) 的生命科学子公司徕卡生物系统公司 (Leica Biosystems) 推出了人工智能驱动的数字病理学工具，此后该股连续上涨。尽管丹纳赫的盈利再次上涨，但我们不禁质疑该股是否还有更多动力。在第三季度业绩公布后，我们将丹纳赫评级下调至 2 级，这意味着我们将寻找较低水平作为可能的买入机会，并重申 240 美元的目标价。除了最新财报之外，真正令投资者兴奋的是该公司 2026 年核心收入指导，他们预计该收入将增长 3% 至 6%。 KeyBanc 分析师最近表示，这一预测可能会使丹纳赫的收入增长达到“2022 年以来从未见过的”速度。尽管分析师基本上认为这些预测是可以实现的，但该公司将需要加强整个业务的执行力度，以达到其范围的高端。丹纳赫最赚钱的部门——生物技术部门，将成为明年增长的主要推动力。该业务第三季度核心收入增长6.5%。据 Leerink Partners 称，核心收入增长超过了 6% 的预期。生物技术领域的领军者是通过其子公司 Cytiva 运营的生物加工。由于全球对生物药品的强劲需求，尤其是对癌症和其他疾病治疗至关重要的单克隆抗体，该业务正在复苏。 Cytiva 为生物药物提供过滤、一次性硬件和其他制造工具，核心收入实现了高个位数增长。丹纳赫预计，在消耗品的推动下，2026 年将出现类似的增长。尽管本领域的前景良好，但丹纳赫在诊断方面仍有更多问题需要解决。富国银行分析师 Brandon Couillard 在接受 CNBC 采访时表示：“诊断平台的很大一部分根本没有增长。”这位分析师指出，该公司在 2026 年再次考虑到了中国的进一步不利因素。中国政府降低医疗保健成本的战略（即基于数量的采购）以及去年的报销变化仍然给该公司带来压力。生命科学领域也需要做更多的工作，该领域今年增长最少。该部门预计到 2026 年将持平。“你需要看到那里的复苏，以便明年的增长达到 3% 至 6% 范围的高端。由于那里的业务混合，这可能是最难让人信服的一个，”库亚尔说。尽管存在障碍，库亚尔还是华尔街人士中的一员，他们认为丹纳赫有上涨空间，将其目标股价从 205 美元上调至 230 美元。制药业回流——特朗普推动药品生产重返美国——可能是丹纳赫的另一个催化剂。但不是马上。 Leerink 分析师 Puneet Souda 表示，如果计划顺利进行，丹纳赫可能需要三到五年才能获得回流的好处。苏达对 CNBC 表示：“这是一股顺风，但仍有待观察。这些都是重大承诺。”他对领先制药公司向美国做出的投资承诺表示认可。“然而，这些承诺今天仍然停留在纸面上，”分析师表示。 “我不认为明年甚至 2027 年会增加任何设施或外包业务。”底线 虽然俱乐部很高兴看到丹纳赫朝着正确的方向前进，但考虑到该股最近的复苏以及当时标准普尔短期振荡指标进入超买区域，我们确实在 10 月 27 日无纪律地减持了 70 股股票。此次出售导致我们在 2022 年 3 月和 4 月回购的股票损失约 7%。我们仍然长期相信丹纳赫的科学和利润恢复故事，但目前我们决定逢高卖出。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金做多 DHR。请参阅此处查看完整的股票列表。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
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