家族办公室的交易减少，但仍涌向人工智能初创公司

本文的一个版本首次出现在 CNBC 与 Robert Frank 合作的 Inside Wealth 时事通讯中，这是一份针对高净值投资者和消费者的每周指南。 报名 要接收未来的版本，请直接发送到您的收件箱。

超级富裕家族的投资公司在 2025 年缩减了交易规模，今年最后一个季度的开局并不乐观。根据私人财富平台 Fintrx 独家向 CNBC 提供的数据，10 月份家族办公室进行了 51 笔直接投资，同比下降 63%。

然而，家族办公室仍然支持人工智能公司的大规模融资。

上个月，Tyler 和 Cameron Winklevoss 的同名投资公司加入了 Crusoe 14 亿美元的 E 轮融资，将这家数据中心开发商的估值提升至 100 亿美元。 Hillspire，前任家族办公室谷歌 首席执行官埃里克·施密特 (Eric Sc​​hmidt) 参与了 Reflection 的 20 亿美元 B 轮融资，该开源人工智能模型实验室目前估值为 80 亿美元。

家族办公室投资者也参与了早期的几轮头条新闻，例如 Commonwealth Fusion 的 8.63 亿美元 B2 轮融资。 Hillspire、劳伦·鲍威尔·乔布斯 (Laurene Powell Jobs) 的艾默生集体 (Emerson Collective) 和斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 的公司杜肯家族办公室 (Duquesne Family Office) 参加了 8 月份宣布的发电厂开发商的一轮融资。

普华永道最近的一份报告显示，虽然家族办公室的赌注减少了，但他们在大轮融资上并没有失败。

普华永道 (PwC) 的数据显示，2025 年上半年，家族办公室的交易量减少了 23%，但其价值仅同比下降 18%。超过1亿美元的家族办公室交易比例稳定在15%，超过5亿美元的家族办公室交易比例仅小幅下降1个百分点至3%。

人工智能公司的超大规模融资有助于支撑交易价值。根据普华永道的数据，今年上半年，家族办公室在人工智能和机器学习方面的投资数量与 2023 年同期几乎相同，但交易价值几乎增加了两倍，达到 1233 亿美元。

但据该咨询公司称，即使在人工智能浪潮之前，家族理财办公室也已将其偏好转向规模更大的交易。过去十年，2500万美元以下的投资比例从70%缩减至59%。目前，2500万美元至1亿美元之间的交易占比为26%，比2015年上升了6个百分点，而价值超过1亿美元的交易占比则从9%上升至15%。

该咨询公司的报告将这一趋势归功于家族办公室寻求更大的回报以及他们“作为全球交易领域主要参与者的雄心壮志”。