（这是《市场上最好的股票》，由 Ritholtz Wealth Management 的 Josh Brown 和 Sean Russo 为您带来。） Josh — Welltower (WELL) 的企业价值超过 800 亿美元，其投资组合由全美 2,000 多个社区组成，共有 102,000 个单元，是老年住宅房地产领域的英伟达。今年，WELL 将实现 100 亿美元的收入，并以股息分配的形式向股东返还近 20 亿美元。该公司的业务增长、盈利能力增长以及季度支出的增长速度都快于大多数房地产投资信托基金。这在很大程度上解释了为什么它一直被列入我们全年市场最佳股票名单。 Welltower 成立于 1970 年，公司名称“Health Care Fund”（医疗保健基金）平淡无奇，哈哈。一年后，他们转型为房地产投资信托基金，并在数十年的时间里，建立了作为老年住房和医疗房地产领域最成熟的整合者的声誉。然而，真正让该公司与众不同的是，它决定放弃老式疗养院，转而专注于私人付费老年住房。这些是更精致的独立和辅助生活社区，旨在提供选择和生活方式，而不仅仅是护理。这一转变在 2000 年代和 2010 年代逐渐发生，使 Welltower 处于历史上最大的人口顺风之一：数以千万计的婴儿潮一代逐渐老龄化，需要更高端、以舒适为导向的老年生活。其规模较小的竞争对手 Ventas (VTR) 是整个美国股市运营最好的公司之一。 1999 年，当现任首席执行官黛布拉·卡法罗 (Debra Cafaro) 首次掌权时，VTR 还是一家市值 2 亿美元的小公司，正在努力赢得投资者的信心和关注。如今，VTR 是一家价值 500 亿美元的企业，其基础房地产价值超过 300 亿美元，分为医疗办公楼和高级住房运营组合（或 SHOP）。尽管事实上她已经能够在 20 年内使公司市值增长 10 倍，总回报率超过 1,600%，但卡法罗似乎一如既往地看好该行业的未来。她可能应该是。美国增长最快的人群是 80 岁以上人群。这些是 WELL 和 VTR 拥有和运营的老年生活设施的客户。在医疗办公室方面，每天都有 10,000 名婴儿潮一代年满 65 岁并符合 Medicare 资格。正如卡法罗喜欢指出的那样，“任何选举都不会改变这一点。”这些都是防御性企业，拥有日渐迅速扩大的内置客户群。但它们也是成长型公司，拥有更充分的入住率，有助于它们扩大利润率，而收购机会使它们能够在未来推动股东更高的派息增长。与大多数房地产投资信托投资不同，股息并不是这里的主要事件。目之所及，收入增长导致分配增加，这就是投资者似乎无法获得足够收益的原因。肖恩将根据基本原理进行烹饪。我会回来看一些图表… 最佳股票聚焦：Ventas, Inc. (VTR) 和 Welltower, Inc. (WELL) 上榜时间：VTR：2025 年 8 月 4 日 & WELL N/A（自我们开始上榜以来）。肖恩 – 相对于其所在行业，这两只股票的表现令人难以置信。随心所欲地挑选日期；这两者始终接近顶部。上个月，VTR 是表现最好的房地产股票，总回报率上涨 7.4%。 WELL 排名第四，上涨 5.3%。年初至今，WELL 的总回报率增长了 48%，而 VTR 则增长了 30%。今年增长 3% 的行业表现分别为一和二。查看过去一年的表现，您会看到相同的结果。 WELL 上涨 41%，VTR 上涨 20%，再次在该行业中排名第一和第二。这两家公司都专注于老年住房。 VTR 在最近的收益报告中指出了未来几年此类住房的有利推动力。管理层指出，未来五年 80 岁以上人口预计将增长 28%，而老年住房供应量仍处于历史低位，2025 年第三季度开工的公寓仅超过 1,200 套。随处可见住房问题，VTR 和 WELL 在开发这些房产方面都在积极进取。 VTR 的高级住房业务约占其净营业收入的一半，在最近的报告中实现了 16% 的同比增长。该公司的目标是到 2025 年住房投资额达到 25 亿美元，完全通过股权而不是债务融资，并希望这些项目的内部回报率达到中位数。这些是房地产投资信托基金——它们向股东支付至少 90% 的应税收入作为股息。 VTR支付2.56%的股息，而WELL支付1.61%的股息，两者都不是很令人印象深刻。事实上，WELL 的股息是该行业最低的，而 VTR 则排名第四。那么这是怎么回事呢？两家公司都处于强劲增长模式。 Welltower 报告第三季度收入为 26.9 亿美元，使年初至今的收入达到 76 亿美元。 2025 年迄今为止，该公司已完成 232 亿美元的交易活动，其中 140 亿美元为收购，90 亿美元为资产出售。本季度运营资金 (FFO) 同比增长 20.7%，而高级住房运营组合中的同店净运营收入 (NOI) 增长 20.3%，标志着连续第 12 个季度 NOI 增长超过 20%。这一业绩开始转化为股东回报，Welltower 将股息较上一季度提高了 10.4%。这两家公司的资产负债表也强劲。 WELL 正在做这一切，但没有过度利用高成本债务。 WELL 的 EBITDA 净负债为 2.36，创历史新低。该公司的杠杆率较2019年水平降低了约58%，较2015年水平降低了76%。 Ventas 在最近一个季度实现了大幅去杠杆化，从净债务与 EBITDA 的 6.3 倍降至 2025 年第三季度的 5.3 倍。这些公司正处于全面增长模式，在房地产混乱的环境中抢占市场份额。 （数据来自 Quartr） 风险管理 Josh — 您错过了在 Ventas 的机会吗？并不真地。该股最近突破了大约六个月的盘整，但它很可能在接下来的几周内给你一个机会。鉴于提高的指引，该公司最近的收益报告令人兴奋，但耐心可能会得到回报。如果您愿意完美地把握入场时机，请考虑重新审视 70 多日低点的上升 50 日水平。对于其他人来说，我认为您可以在下一个红色日购买，并记住这里的总回报大部分将来自股息。这意味着这应该被视为一种投资，而不是一种交易。 Welltower 的设置类似。这是整个房地产投资信托行业中最原始的上升趋势之一，当你考虑到该公司的增长状况是多么原始时，这是有道理的。投资人口统计故事最令人满意的方面之一是这些故事能够以线性方式展开。美国、加拿大和英国的人口老龄化实际上是按照预定的时间表发生的，不会被打乱——所有这些公司所要做的就是执行。 Welltower 正是这样做的，因此全年都在积累。 WELL 看起来有点延伸，RSI 为 69，并且连续几天收盘价较高。我会等待一些获利回吐并回调至 170 年代中期 – 但请将此股票代码保持在报价屏幕上的较高位置，这样您就不会错过我们得到它的机会。披露：（无）CNBC Pro 撰稿人表达的所有观点仅代表他们的观点，并不反映 CNBC、NBC UNIVERSAL、其母公司或附属公司的观点，并且可能已由他们之前在电视、广播、互联网或其他媒体上传播。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策的约束。本内容仅供参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决定之前，您应强烈考虑向您自己的财务或投资顾问寻求建议。投资涉及风险。本文中包含的分析示例仅是示例。所表达的观点和意见仅代表贡献者的观点和意见，并不一定反映 RITHOLTZ WEALTH MANAGEMENT, LLC 的官方政策或立场。乔什·布朗 (Josh Brown) 是 RITHOLTZ 财富管理公司的首席执行官，可能会在所讨论的证券中保持安全地位。分析中做出的假设并不反映 RITHOLTZ WEALTH MANAGEMENT, LLC 的立场或我们的披露。点击此处查看完整的免责声明。
关键词：Ventas Inc,Welltower Inc,市场,突发新闻：市场,商业新闻
