日本投资者转向欧洲而不是自己的生态系统

由于规避风险的投资者青睐更成熟的创业生态系统，大量现金正从日本流向欧洲科技初创企业，这有助于扩大欧洲大陆蓬勃发展的深度科技集群。

尽管欧洲初创企业和风险投资生态系统长期以来一直在硅谷的阴影下运作，但它已成为国内市场较年轻的日本企业的沃土。

根据风险投资基金 NordicNinja 和数据平台 Dealroom 的研究，自 2019 年欧盟与日本之间的贸易协议生效以来，日本投资者或本身有日本投资者的风险投资基金（称为有限合伙人）参与了价值超过 330 亿欧元（380 亿美元）的欧洲融资。

欧盟-日本经济伙伴关系协定签署前五年，投资总额达 53 亿欧元。

日欧风险投资公司 NordicNinja 的联合创始人兼执行合伙人 Tomosaku Sohara 告诉 CNBC，当时的欧洲“除了软银之外，没有其他日本资本”。 NordicNinja 管理着 2.5 亿欧元的资产，是日本 JBIC IG Partners 和私募股权公司 BaltCap 的合资企业。

索哈拉表示：“软银当时已经相当活跃，因为他们收购了芬兰游戏公司 Supercell。”他指出，此次收购为芬兰的初创生态系统注入了活力。

现在， 三菱, 三电, 大和控股报告称，Marunouchi Innovation Partners 是直接支持欧洲科技的公司之一，而与日本相关的风险投资公司如 NordicNinja、ByFounders 和 丰田编织资本 (Woven Capital) 向非洲大陆的初创企业削减了支票。

报告显示，欧洲人均获得风险投资支持的初创企业数量是日本的两倍多，独角兽企业数量是日本的 4.3 倍。

苏原说，日本的投资兴趣始终存在。与许多跨国公司一样，2000 年初，中国的跨国公司前往美国设立了企业风险投资部门，以期在当今一些最大的公司刚刚在宿舍里酝酿的时候分一杯羹。

“当时没有人想看看欧洲，但我认为几年后他们意识到，‘嘿，也许美国文化与日本文化完全不同’，他们开始思考，‘嘿，也许我们需要看看像欧洲这样的另一个地区，’”Sohara 说。他补充说，欧洲企业家的形象与日本更为一致，其中许多人来自当时的大企业。他说，这与来自斯坦福大学或大学研发部门的年轻创始人形成鲜明对比。

苏原补充道：“他们有企业经验，也有创业心态。不幸的是，日本缺乏创业心态。”他指的是欧洲创始人，其中许多人来自欧洲。 诺基亚 和 Skype。

与日本相关的投资者尤其偏爱一个行业：深度科技，指的是建立在科学或工程创新之上的公司。 2024 年，深度科技和人工智能占欧洲此类投资者交易的 70%，这与随着人工智能、能源和国防行业蓬勃发展，更广泛的创业生态系统的趋势相呼应。

日本参与的资金最多的公司包括英国自动驾驶汽车初创公司 Wayve（该公司于 2024 年 5 月在一轮投资中筹集了 10.5 亿美元）、英国量子计算公司 Quantinuum（该公司于 2024 年 1 月获得了 2.73 亿欧元的投资）以及西班牙量子公司 Multiverse Computer（该公司于 2025 年 6 月获得了 1.89 亿欧元的投资）。这些轮次融资得到了软银、三井物产和东芝的支持。分别。

然而，此类公司通常需要大量的增长资本和行业经验才能成功扩大规模——这两个要素是欧洲众所周知缺乏的。

德国电池材料回收初创公司 Tozero 的联合创始人兼首席执行官莎拉·弗莱舍 (Sarah Fleischer) 表示：“日本公司——它们已经很老了，我们谈论的大多数都是老牌企业，对吧——他们只是坐在一堆钱上。上个世纪他们一直在存钱，现在他们开始花钱，试图发展成为一家大企业，并扩大在日本以外的足迹。”

“你会发现，投资兴趣比我在德国或欧洲看到的任何战略都要强烈，”她补充道。 Tozero 迄今已筹集 1450 万欧元，其投资者包括 NordicNinja、本田和 JJC。

这不仅仅是支票的问题。弗莱舍和索哈拉分别指出，日本企业和工业拥有强大的制造和汽车专业知识，这意味着它们在扩大大型制造项目方面处于有利地位，可以弥补欧洲的知识差距。

弗莱舍补充说，日本企业长期以来一直支撑着其关键矿产供应链和历史悠久的贸易公司，这意味着它们知道如何获得能源转型所需的重要组成部分。 Fleischer 表示，对于 Tozero 来说，这是一个额外的优势，因为该公司从事从废电池中回收此类材料的业务。

弗莱舍表示，在中美关系不稳定、政治不确定的时代，日本也是通往亚洲市场的良好桥梁。

苏原说，回到日本，企业家的数量“仍然非常有限”，因为老一代和“伟大的人才”想为“丰田、本田或索尼”工作，但年轻一代的心态正在开始改变。

索哈拉说，欧洲也成为雄心勃勃的潜在创始人的家园，他们正在寻找技术生态系统来建立自己的公司。

然而，他补充说，随着欧洲和日本之间合作的扩大，语言仍然是一个障碍，因为日本的英语并不普遍。

对于弗莱舍来说，这也带来了挑战。 “沟通不畅和本地翻译太多，可能会立即破坏合作关系。而且还有某种文化方面的因素，人们可能需要注意，”她说。她补充说，她最近在日本花了几周时间面对面地了解她的投资者，“因为这仍然是那里的情绪”。

创始人表示，由于深入的研究和准备，决策可能会更慢。弗莱舍尔说：“他们只是做了功课。”他指出，日本合作伙伴亲自帮助该公司了解“如何建造我们的下一个未来商业工厂，可能从日本开始，然后走向全球。”

事实上，“如果没有 NN (NordicNinja) 的支持，建立正确的关系就会困难得多，”荷兰纳米技术工程公司 VSParticle 的联合创始人兼首席执行官 Aaike van Vugt 说。

这与也许是最著名的日本企业软银形成鲜明对比。苏原补充道，软银与传统的日本投资者文化“完全不同”，因为它是由创始人孙正义的决策驱动的，而不是像大多数日本企业那样在共识的基础上运营。

报告称，这家风险投资公司以对 WeWork 以及最近对芯片公司 Arm 的高额押注而闻名，在 2021 年风险投资科技热潮中向科技初创公司注入了大量现金，至少有一位与日本相关的投资者参与了价值 112 亿欧元的交易。软银在这一时期脱颖而出； 2021 年，它参与了 22% 与日本相关的交易。

展望未来，Sohara 和 Fleischer 期待欧洲和日本之间加强合作。然而，根据 Dealroom 和 NordicNinja 的报告，日本投资者预计到 2025 年将参与价值 30 亿欧元的融资，较去年有所下降。

弗莱舍表示，随着许多人的目光转向中东寻求投资，人们对日本的兴趣似乎正在增加。有趣的是，“人们向我寻求介绍，认识日本企业有限合伙人，这很有趣，”她说，并指出这对她来说是一个新的发展，但这可能只是因为她现在有了这样的投资者。

“我认为，在日本，政府也是出于政治驱动，在地缘政治上更加明智地定位自己，并确保企业或行业在某些生态系统中发展，从而加强它们作为一个国家的地位，”她说。