热门科技股 ETF 正在大幅上涨。是时候卖了吗？

人工智能已成为市场上最大的投资故事之一，帮助推动资产大量涌入主题交易所交易基金，让散户投资者押注主要技术趋势。但专家警告说，这些基金的下跌速度可能会和上涨速度一样快。对于投资者来说，这是一个简单但重要的一点，因为科技股看起来更加脆弱，并且最近几天引领市场走低。这 纳斯达克 自 4 月份经济低迷以来，该指数首次跌破 50 日移动均线，并于周四连续第三个交易日下跌。

研究公司 ETF Action 的创始合伙人迈克·阿金斯 (Mike Akins) 周一在 CNBC 的“ETF Edge”节目中表示：“ETF Action 中有近 400 只 ETF，我们将其归类为主题型 ETF。” “今年迄今为止，表现最好的股票上涨了 150% 以上……还有一些股票下跌了 10%，”他说。

投资者被涵盖人工智能、量子计算、清洁能源和国防技术等趋势的主题 ETF 所吸引，但他们常常忽视风险，包括投资组合的波动性。由于主题 ETF 专注于特定行业或技术，而不仅仅是跟踪广泛的指数，因此当主题受到青睐时，它们可以带来强劲收益，但势头可能会减弱。

ETF Action 将主题 ETF 分为 12 个主要类别和许多子组。仅在包括人工智能在内的颠覆性技术类别中，今年的流量就非常巨大。 “迄今为止，人工智能颠覆性技术的流量已接近 200 亿美元，”阿金斯说。他说，其中大约 150 亿美元的 ETF 名称中包含“AI”。

这一激增帮助提振了诸如 Global X 人工智能与技术 ETF (AIQ) 根据 ETF.com 的数据，自今年年初以来，该公司的资产已增至约 70 亿美元，吸引了约 30 亿美元的净流量。其最大持股是 超微半导体公司, 字母， 三星， 特斯拉 和 阿里巴巴。 Global X 的另一个例子是 机器人与人工智能 ETF (BOTZ)，管理着约 30 亿美元的资产。其最大持股是 英伟达、ABB、发那科、 直观的手术 和 基恩士。

与传统基金相比，主题 ETF 确实需要更多的研究。举例来说：Akins 表示，在 ETF Action 归类为以人工智能为重点的 18 只 ETF 中，今年的业绩差距达 60%。

他说：“每次看到新的 ETF 上市时，仅仅投资市场都会带来重大的跟踪误差。”

据路透社报道，2025 年前 9 个月，推出了近 800 只 ETF，打破了去年创下的 ETF 发行记录。晨星数据显示，目前 ETF（超过 4,300 只在美国上市的 ETF）数量比在美国交易的个股还要多

艾金斯将 ETF 市场的增长描述为对投资者体验“极其积极”，但他补充说，机会数量的增加也意味着更多的风险。

阿金斯表示，引领早期主题投资浪潮的一些主题可能会失去作为独立投资故事的动力，尽管这些趋势仍然是技术行业和市场的基础。例如，围绕云计算和下一代连接主题构建的 ETF 在过去几年中出现了数十亿美元的资金外流，因为持有最多股票的公司逐渐成熟，并成为投资者已经持有的广泛股票市场指数的一部分。

他强调，这并不是说云计算或连接性是目前投资主题的好还是坏，而只是说明主题存在一个“生命周期”，随着主题的成熟，可能会导致关注度和流量减少。最终，这可能意味着主题无法提供与刚流行时相同的高增长机会。

但阿金斯补充说，每种趋势势头的时间表很难确定。

“我认为每个主题都是独一无二的，所以有些主题的播放时间会比其他主题长，”阿金斯说。 “这是这个空间故事的一部分……我肯定会投资这个想法，因为我相信它会在未来三到七年内发挥作用。”

尽管最近股市尤其是科技股出现了紧张情绪，但值得注意的是，纳斯达克指数较历史纪录水平下跌了不到 5%，并且自新冠疫情低点以来已上涨近 250%。 艾金斯表示，对于了解自己所购买的产品并能够承受短期波动的投资者来说，主题投资是值得的。

抓住市场机会也是主题策略的关键。 “主题可以运行得非常非常快，所以你应该充分利用，”阿金斯说。短期内的大幅上涨可能会导致投资者考虑获利了结。 “你仍然希望对主题进行分配，但也许可以从顶部删除一些，”他补充道。

十大颠覆性科技 ETF

第一信托纳斯达克网络安全 （CIBR）
资产：115亿美元
费用率：0.59%
年初至今表现：20%

iShares人工智能创新科技 （巴伊）
资产：76亿美元
费用率：0.68%
年初至今表现：30.5%

Global X 人工智能与科技 ETF (AIQ)
资产：72亿美元
费用率：0.68%
年初至今表现：33.6%

圆山七侠 （MAGS）
资产：40亿美元
费用率：0.29%
年初至今表现：22.2%

第一信任云计算 （天空）
资产：33亿美元
费用率：0.60%
年初至今表现：14.4%

反抗量子ETF (QTUM)
资产：32亿美元
费用率：0.40%
年初至今表现：37%

摩根大通美国科技领袖 （捷太格）
资产：31亿美元
费用率：0.65%
年初至今表现：22.8%

加强网络安全 （黑客攻击）
资产：23亿美元
费用率：0.60%
年初至今表现：15.5%

ARK下一代互联网 （ARKW）
资产：22亿美元
费用率：0.75%
年初至今表现：51.2%

Roundhill 生成人工智能与技术 （聊天）
资产：11亿美元
费用率：0.75%
年初至今表现：55%
资料来源：ETFAction.com