投资者需要了解什么

2025 年，黄金利润将闪闪发光，但套现可能会引发比您想象的更大的税单。

价格为 黄金期货 10 月份，金价首次触及每盎司 4,000 美元。尽管周五贵金属价格因大盘下跌而下跌，但年初至今的回报率仍接近 50%，价格约为 4,100 美元。

由实物黄金支持的交易所交易基金——例如 SPDR Gold Shares（GLD), iShares 黄金信托 (国际天文学联合会) 和 abrdn 实物黄金股 ETF (SGOL）——上涨了类似的幅度。

相比之下，截至周五收盘，标准普尔 500 美国股票指数到 2025 年将上涨约 15%。

根据世界黄金协会的数据，2025 年黄金回报率将达到 26% 左右，创 2010 年以来最佳年度表现。

但税务专家表示，实物黄金和追踪黄金的基金的投资利润的征税方式与股票和债券等传统资产的不同。

结果是，相对于股票和债券等资产，投资者——尤其是那些处于最高税级的投资者——可能会为黄金利润支付更高的联邦税率。

这可能会给黄金投资者带来意外的税单。

汤米·卢卡斯 (Tommy Lucas) 是一名注册理财规划师，也是 Moisand Fitzgerald Tamayo 的注册代理人。该公司在 CNBC 评选的 2025 年 100 强财务顾问名单中排名第 69 位，他表示：“我已经多次看到过失误，尤其是今年黄金的上涨。”

例如，投资利润的“长期”税率（称为资本利得）相对于投资者可能为工资和其他收入支付的边际所得税税率而言是优惠的。

例如，长期资本利得的最高联邦税率为 20%，低于最高边际所得税税率 37%。

当投资者拥有资产超过一年时，适用长期资本收益率。

然而，出于税收目的，实物黄金和实物黄金支持的基金被视为收藏品，并且收藏品的长期资本利得税率高达 28%。

“仅仅因为它被保存在 ETF 包装中，就无法回避这个问题（收藏品利率），”卢卡斯说。

这也适用于白银等其他贵金属。

圣路易斯的注册会计师和注册理财规划师杰弗里·莱文 (Jeffrey Levine) 表示，持有黄金期货合约（而不是实物黄金）的基金具有不同的税收结构，最高联邦税率为 26.8%。

Focus Partners Wealth 首席规划官 Levine 表示：“仅仅因为你拥有黄金 ETF，并不意味着它会被征收完全相同的税。”

他表示，在这两种情况下（收藏品和期货），最高税级的投资者将比股票等传统资产支付更高的长期利润税率。

当然，这种税收讨论仅适用于应税经纪账户中持有并出售以获取利润的黄金。它不适用于在税收优惠退休账户（如 IRA）中持有黄金 ETF 的投资者。

长期资本收益率分为三种：0%、15% 和 20%，具体取决于投资者的年收入。

短期资本收益适用于持有一年或更短时间的资产，这是不同的。此类销售的利润按普通所得税税率征税，例如适用于工资的税率。边际税率有七种，从 10% 到 37% 不等。

收藏品像短期资本利得一样征税，但上限为 28%。这意味着所得税税率为 32%、35% 或 37% 的投资者不会拥有超过 28% 的收藏品利润长期资本收益。

Levine 表示，与此同时，期货合约的资本收益是根据 60/40 的税收结构评估的。也就是说，他们的利润的60%作为长期资本利得征税，其余40%作为短期资本利得征税。

就黄金期货基金而言，对于最高税级的人来说，数学是这样的：20%（资本利得的最高长期利率）的60%是12%；最高边际所得税率 37% 中的 40% 为 14.8%。

Levine 表示，加起来，黄金期货合约的资本收益率最高可达 26.8%。

他表示，虽然一些高收入投资者可能认为从税收角度来看购买黄金期货基金是一个更好的主意，但也有缺点。

Levine 表示，例如，此类投资者将获得 K-1 纳税表，因为这些基金通常采用合伙企业结构。他说，这可能会使提交年度纳税申报表变得更具挑战性和成本更高。