每当我们认为纯粹因其基本业务基本面而具有吸引力的公司股票开始抛售时，我们就知道我们想要买入。问题是：什么时候买？估值是要考虑的首要因素。然而，在像我们周四看到的那样由市场情绪驱动的下跌中，估值并不是卖家真正关注的焦点。他们只是想出去。当情绪驱动交易时，我们必须承认，价格走势与非理性行为的关系与理性的、基于基本面的投资的关系一样大，甚至更多。在这些环境中，图表会很有帮助，因为它们反映了所有市场参与者（理性和非理性）的行为。尽管标准普尔 500 指数反转为绿色令人鼓舞，但前一交易日造成的损害依然存在。方法论 我们希望对图表的研究保持相对简单，根据 50 天和 200 天移动平均线以及趋势线和过去的支撑/阻力水平寻找支撑线和阻力线。动量工具，例如指示超买/超卖状况的相对强弱指标 (RSI)，也很有用。跟踪交易量作为确认我们在图表中看到的内容是否基于高水平活动的一种手段，是否表明我们对价格走势的信任程度。我们会购买一家公司的股票，我们认为该公司具有强大的基本面，并且以良好的价格出售，即使它的技术设置很丑陋。但我们永远不会购买一家我们认为基本面不健全的公司的股票，无论图表看起来多么有吸引力。查看图表可以帮助提前确定关键水平，并为动荡的市场提供路线图。将路线图作为可依赖的东西，对于在波动的市场中控制情绪非常有帮助，因为你进入市场时就会明白，你的计划是在更好的情况下以更清晰的头脑制定的。周五，我们确实买入了更多康宁和霍尼韦尔的股票，本周早些时候我们也买入了前者。显然，我们认为这些以及元平台都可以在这里购买，我们本周早些时候也购买了元平台。在本次分析中，我们使用两年图表来查找微软和耐克的一些购买水平。微软买入水平：约 500 美元和 465 美元 从微软开始，该股股价较历史高点下跌约 6.5%。自去年8月以来，50日移动均线并未显示出太多支撑。然而，股价已于 9 月初触底并于上周再次触底，达到 495 美元。随着这一水平的保持，我们认为会员现在就可以买入股票。也就是说，由于 50 日均线位于 514 美元上方，因此无需“声明买入”并采取激进行动。如果我们收回 50 日（红线）移动平均线并看到它开始充当支撑位，您最终可能会支付更多的费用来建立头寸，但您这样做是因为您知道该股正在继续盘整，并且 50 日移动平均线周围的支撑区域已经加强。如果 495 美元跌破，我们不会找到太多支撑，直到大约 465 美元，在那里我们找到 200 天（黄线）移动平均线和 2024 年 7 月以来的旧高点。在技术分析中，极性原理规定，旧高点一旦被克服，就会成为支撑位 – 反之亦然，旧支撑位一旦被击败，就会成为阻力位。升至 465 美元意味着股价较高点下跌近 15%，交易价格约为预期盈利预测的 29 倍，与我们过去两年看到的估值相比，这是一个相对有吸引力的估值。耐克买入水平：约 65 美元、60 美元、50 美元左右。在耐克，我们认为随着管理层执行其扭亏为盈计划，基本面正在改善，基于我们认为盈利将在本财年末（截至 2026 年 5 月）年底反弹的观点，股价在 65 美元左右很有吸引力。也就是说，我们必须承认，这并不是一张漂亮的图表，股票交易价格同时低于 50 日（红线）和 200 日（黄线）移动平均线，这些移动平均线正处于形成“死亡交叉”的边缘，这是技术分析中的看跌信号。不过，如前所述，丑陋的图表本身并不足以阻止我们认为高质量的故事。然而，这确实意味着我们需要对价格下跌的可能性保持现实，因为股价有相当大的上方阻力，两条移动平均线都在 65.50 美元左右徘徊。下一个关注点是 60 美元左右，在我们从 4 月份的低点回升后，该水平起到了支撑作用。在此之下，我们关注的是 4 月份的低点，大约 50 美元左右。除非出现任何真正的负面消息，否则鉴于这一水平代表了贸易战担忧的顶峰，此举将非常有吸引力，而且自那时以来，我们已经看到管理层在执行其扭亏为盈计划方面取得了良好进展。因此，最终，我们希望投入资金在这里发挥作用，每降低 3 至 5 美元左右就可以建立一个头寸。在结束之前，我们想对“价格行为”一词进行思考。当我们说价格行为时，我们的意思是考虑股票的交易方式。它是否因坏消息而上涨，表明投资者可能过于消极？它是否会因为好消息而走低——就像Palantir在其井喷的盈利报告后所做的那样，表明很多东西已经被定价了？当其他公司纷纷抛售时，就像我们从微软看到的那样，它是否还能坚持下去，要么是因为它可能已经受到了打击，要么是因为它代表了质量和价值？在不确定和动荡的时期，这两件事对投资者越来越有吸引力。学会从价格走势中获取线索是思考何时投入资金的另一种方法。解读价格走势是一种解释，每个人都可以以不同的方式解读事物，但思考股价如何对新闻、或与同行、或对更广泛市场走势的反应，以及对图表的研究，对于在波动的市场中建立头寸同时控制情绪非常有帮助。作为长期投资者，选股是关键，这就是为什么我们不会因为基本面原因而费心去查看我们不喜欢的公司的图表。然而，在动荡时期，图表以及对价格的考虑可以帮助我们以有纪律、有条理的方式将资金投入到我们喜欢的名字中。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金长期持有 GLW、HON、META、MSFT、NKE。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息并不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
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