Alphabet 在开发债务市场时强调了与人工智能相关的新风险

作为 字母 在重返债务市场为其人工智能建设提供资金的同时，该公司承认与人工智能的崛起及其对基础设施的巨额投资相关的新风险。

在上周晚些时候的年度财务报告中，谷歌母公司强调了人工智能对该公司核心广告业务的潜在影响，以及其昂贵的承诺最终导致“产能过剩”的可能性。

该公司在向 SEC 提交的文件中表示：“为了满足人工智能训练和推理以及传统云计算服务的计算能力需求，我们正在与第三方运营商达成重大租赁安排，这可能会增加成本和运营复杂性。” Alphabet 表示，大型商业协议还可能增加“如果我们、我们的交易对手或供应商​​不履行义务，我们的责任和义务”。

Alphabet 收益报告中的一个重要数字是 1850 亿美元，这是该公司表示今年可能支出的资本支出的上限，是 2025 年资本支出的两倍多。

据知情人士透露，为了为其人工智能雄心提供资金，Alphabet 计划通过发行美元债券筹集 200 亿美元。由于细节保密，该人士要求匿名。知情人士称，计划中的出售将分四批进行，其中包括一笔 100 年期英镑债券交易，其中一位补充说，该交易已超额认购五倍。

彭博社首先报道了计划中的债务融资，最初预计将达到 150 亿美元。

Alphabet 于 11 月发行了 250 亿美元的债券。 2025 年，其长期债务翻了两番，达到 465 亿美元。首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐 (Anat Ashkenazi) 在上周的财报电话会议上表示，在公司考虑其总投资时，“我们希望确保以对财务负责的方式进行投资，并进行适当的投资，但我们的投资方式能够为公司保持非常健康的财务状况。”

当在电话会议上被问及是什么让高管们彻夜难眠时，首席执行官桑达尔·皮查伊回答了“计算能力”，并补充道，“电力、土地、供应链限制，你如何提高以满足当前这一非凡的需求？”

总共，字母表， 微软, 元 和 亚马逊 现在预计今年的资本支出将比 2025 年达到的历史水平增加 60% 以上，因为它们装载了高价芯片、建造新设施并购买网络技术来连接这一切。

谷歌人工智能战略的核心是 Gemini，它的大型语言模型和人工智能助手将与 OpenAI 的产品和 Anthropic 的 Claude 展开正面交锋。

皮查伊在财报电话会议上表示，Gemini AI 应用目前拥有超过 7.5 亿月活跃用户，高于上季度的 6.5 亿月活跃用户。

随着越来越多的消费者采用生成式人工智能，谷歌必须面对人们减少互联网搜索使用的可能性，这意味着该公司的主导广告业务可能会发生变化。这是谷歌首次将其纳入其财务报告的风险部分的另一件事。

文件称：“我们和我们的竞争对手正在不断调整，以适应这种转变，并提供新的、不断发展的广告格式。” “无法保证我们能够有效且有竞争力地适应这一转变，并且此类广告格式、策略和产品将取得成功。”

到目前为止，谷歌已经能够消除人们对人工智能将蚕食其搜索和广告业务的担忧。第四季度广告收入同比增长13.5%，达到822.8亿美元。

— CNBC 的 Seema Mody 对本报告作出了贡献。

手表： 显然，谷歌在资本支出上获得了非常好的回报