根据美国过敏、哮喘和免疫学学院的数据，美国春季过敏季节通常从二月到六月初，树花粉水平高峰在三月到五月中旬。虽然橡树、桦树、枫树等树木在早春占据主导地位，但草花粉通常在五月至六月的晚春重叠，导致患者产生更高、更强烈的过敏负荷。两天前，Zyrtec 加入美巡赛，成为其首个官方“过敏缓解赞助商”。 Kenvue 美国过敏症商业主管 Jenn Lovell 表示：“季节性过敏影响着数百万人，而高尔夫是这些症状最严重的地方——长时间接触草和花粉，即使是最优秀的球员也会面临挑战。” “随着高尔夫赛季与过敏季节相撞，ZYRTEC 很荣幸能够与 PGA TOUR 合作，为 85% 受过敏影响的球员提供缓解，同时帮助越来越多的高尔夫球迷充分享受他们喜爱的运动。”洛弗尔没有说的是，自近三年前 Kenvue 从强生公司剥离以来，投资者在短期内略有缓解，基本上对 Kenvue 股票过敏。截至去年 10 月，Kenvue 股价已较分拆后高点下跌近一半，足以吸引收购方：总部位于德克萨斯州欧文的卫生纸和尿布公司金佰利 (Kimberly-Clark)，该公司提出以 0.1462 股自有股票加每股 3.50 美元现金的价格收购该公司。根据金佰利周三的收盘价，Kenvue 的估值为每股 18.82 美元。 Kenvue周三收于18.19美元，略低于理论交易价值，预计年底前成交。在“正常”情况下，我们青睐那些产品新颖、利润率高、有护城河的轻资产、高增长公司。但什么是正常情况呢？由于担心人工智能将改变世界，自 2025 年中期以来，软件公司的表现严重落后于硬件。很可能。中东，自奥斯曼帝国崩溃以来一直是全球地缘政治问题，自1948年以色列建国以来更是一个火药桶，如今再次熊熊燃烧。当我们寻求在动荡时期不那么脆弱的投资时，成长型股票的吸引力可能会稍微减弱。成长型股票通常比传统经济企业更不稳定。作为一个整体，成长型股票通常支付很少甚至不支付股息，交易市盈率较高，贝塔系数较高，而且其基础业务更容易发生变化。在这种情况下，医生可能会要求销售尿布、卫生纸和抗过敏药物的公司。如果地缘政治环境恶化，尿布和卫生纸的需求似乎不太可能下降——有人可能会说，这可能会增加对这些产品的短期需求。 Kenvue 和 Kimberly-Clark 今年预计将产生约 325 亿美元的收入，以及约 46 亿美元的调整后净利润。这相当于财年收益的 15 倍，低于两家公司的历史平均市盈率。诚然，Kenvue 从 2023 年 8 月才独立，因此历史记录有些有限。为了进一步限制风险，买入看涨期权或看涨期权价差提供了具有明确风险的上行敞口。例如，人们可以以约 1.65 美元/合约的价格买入 Kenvue 2027 年 1 月 18 日行使价看涨期权，该看涨期权略微处于价内，或者可能考虑价差。我在下面提供的示例使用了中间市场价格，因此可能需要“限制”和“执行订单”的组合，可能会少 0.60 美元。披露：无。 CNBC Pro 撰稿人表达的所有观点仅代表他们的观点，并不反映 CNBC 或其母公司或附属公司的观点，并且可能已由他们之前在电视、广播、互联网或其他媒体上传播。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策的约束。本内容仅供参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决定之前，您应强烈考虑向您自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处查看完整的免责声明。
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