Investing.com——德意志银行在卡夫亨氏（纳斯达克股票代码：）公布 2024 年第三季度业绩后将其评级下调至“持有”，并将新目标价从 39 美元下调至 35 美元。
分析师指出，“25 财年和中期的增长和盈利能力假设有所下降”，并指出实现有意义的改善需要很长的时间。
尽管卡夫亨氏第三季度业绩基本符合预期，但该公司将 2024 财年前景下调至之前预测的下限，表明“压力持续存在”。
德意志银行指出，该公司管理层强调，Lunchables 品牌的复苏缓慢，该品牌受到供应商问题以及咖啡和乳制品通胀上升的阻碍，预计将持续到 2025 年。
该银行强调，这些挑战表明美国零售环境充满挑战，2025 年不太可能成为“基于算法”的一年。
德意志银行还指出，卡夫亨氏在应对 200 多个品牌的复杂投资组合时，屡屡出现“顶线和供应链执行失误”。
分析师表示，这些挑战的频繁出现“削弱了人们的信心，并引发了人们对公司实现长期算法能力的日益担忧”，他们对在能力没有重大变化的情况下执行的一致性提出了质疑。
从积极的一面来看，该银行注意到新兴市场和外出渠道的令人鼓舞的迹象。然而，它仍然保持谨慎态度，担心任何新的运营问题都可能影响近期收益，因为卡夫亨氏可能需要在品牌资产和供应链改善方面进行更多投资。
相反，德意志银行表示，该公司可能会削减计划投资以保留利润，这可能会影响长期增长。
该银行的结论是，在可能重新评估该股评级之前，正在等待“持续改善的更明确迹象”。
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