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作者是FT的贡献编辑
2001年1月，尚未在乔治·W·布什（George W Bush）担任总统的整整一周，艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）出现在美国参议院预算委员会之前。这不是美联储董事会主席向国会报告货币政策的一部分。相反，他是一名专家，可以帮助解决问题。 2001年，美国有完全偿还债务并积累盈余的危险。
格林斯潘不支持盈余。他指出，它必须投资于私人金融资产，使资本市场扭曲，并使“难以将政府的投资决策与政治压力隔离开来”。格林斯潘明确反对主权财富基金，但他不必担心。在接下来的两年半中，联邦政府为减税，一场战争，更多的减税，另一场战争，刺激，更多的减税，另一种刺激支付，现在再次考虑减税。
当格林斯潘发表讲话时，联邦债务占GDP的55％，并下降了。现在占120％，前往。但是所有其他事情都不平等，本月，美国总统指示他的财政部和商业部门制定主权财富基金的计划。没有财富，但有一个主权，上帝将拥有他的资金。
如果我们广泛定义它们，那么在美国已经有主权财富基金。公共养老金和退休基金购买私人资产以保证收益。例如，联邦雇员基金在其最新报告中持有8450亿美元的资产。加州公共雇员基金（第二大）持有5970亿美元。美国的州也持有下雨天的资金。怀俄明州仅在其基金上就可以生存八个月以上。
这些资金全都通过董事会和监督，并要求定期，可预测的支出。他们缺乏使主权财富基金如此有趣的一件事：酌处权。
在这里，白宫可以在国外寻找模特。自1996年以来，挪威中央银行已运营一项将石油收入转换为金融资产的基金，为该国的年度预算提供了6.3％的年收益和重大贡献。该基金主要购买外国股票和债务，但有一些酌处权投资于房地产和可再生能源项目。沙特阿拉伯的公共投资基金使Plashy在国外购买。
然而，这两种资金的最初目标是确切地管理格林彭在2001年担心的东西。这两个国家都在考虑不断增长的石油财富池，都希望将其盈余保持在海上，在那里他们无法扭曲国内经济。但是正如格林彭（Greenspan）指出的那样，任何投资基金都要分配国家财富，都有成为主权者分配恩惠的一种方式。挪威基金的目标超出了利润，但以无可挑剔的透明度限制了目标。沙特阿拉伯的基金也有社会目标，限制和阳光较少。
但是，在陆上盈余没有造成任何损坏之前，没有陆上盈余。白宫对行政命令的情况说明书宣布，美国已经持有$ 5.7TN的资产，这是一个真实的数字，只有当我们故意对实际美国的实际资产负债表视而不见时才有用。在这笔5.7tn的$ 5.7TN中，只有$ 1.2TN的现金或黄金。其余的是流动性的 – 库存，财产，工厂和1.7亿美元的应收贷款（欠政府的钱）。
美国更有可能做它一直做的事情。它将将国债出售给金融市场，以筹集现金以支付其优先级。那么，白宫实际上提出的是开发基金，例如爱尔兰的战略投资基金。在美国投资银行的责任方面，将有财政部义务。在资产方面，无论白宫的幻想是什么资产。这不是主权财富基金，甚至不是真正的发展基金。这就是美国已经做的。
回顾格林斯潘的证词以来发生了什么方式。美国击中了一名阵阵：不是石油，而是国库。它随意以数量和不遵守任何预测财务定律的借款成本出售。收益直接返回国内经济，由国会作为理事委员会。国会投资减税，刺激金融市场，刺激国防公司的合同以及金融危机和大流行后的刺激检查。
美国已经是主权财富基金。从今天开始的是美国。
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