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FT的编辑Roula Khalaf在本每周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
长期以来，对澳大利亚四大银行的赌注一直是亚洲投资圈子中痛苦损失的根源。现在，最大的澳大利亚英联邦银行在伤口中摩擦盐。看似莫名其妙的集会将其推向了四倍的书价，几乎是摩根大通或当地竞争对手的两倍。 '确实是。
CBA今年的19％收益在其三个本地同龄人中取得了重大领先地位，与更广泛的市场一起，最佳的5％。本月，这家巨头贷方成为了澳大利亚第一家市场价值3亿美元（1.6亿美元）的公司。
CBA的估值也被视为收益的倍数，这对于一家大银行来说是世界上最高的。在分析师对2027年利润的28倍估计中，它击败了新兴市场（如巴西的NU Holdings或India的HDFC）的大型快速增长的球员，击败了一顶帽子。
las对于老板马特·科明（Matt Comyn）来说，这并不能全部归因于他的团队。 CBA的表现不足以证明其收益合理。股本回报率在2024年为13％，高于当地同行，但事实很长。通过参考，全球最大的上市银行摩根大通去年为17％。
澳大利亚四个贷方长期以来看起来很昂贵，自2007年以来平均账面价值2倍。这是诱使投资者认为股票应该下跌的诱惑 – 促使“寡妇制造商”促使“寡妇制造商”，赌注的赌注只会带来悲伤。尽管如此，CBA的当前倍数还是非凡的。
该集会很可能受到希望减少唐纳德·特朗普美国的曝光率的全球投资者的支持。根据美国银行最新的基金经理调查，现在有一半以上的人期望非美国股票成为未来五年中表现最好的股票
CBA可能是这一趋势的极大受益者。它占当地标准普尔/ASX 200指数的11.5％，但占MSCI的澳大利亚基准的15.2％，全球基金更有可能跟踪。尽管CBA的重量重量与市值相称，但进来的资金可能会引起对股票的短期需求，支持集会。
澳大利亚银行的不理性比投资者可以保持偿付能力的时间更长。尽管如此，CBA的估值还是有很多理由回到地球。目前，其股息收益率为2.6％，距竞争对手水平的一半以上。这很可能会吓到澳大利亚储蓄器，这些储蓄器长期以来一直锁定其大部分股份。寡妇制造商的受害者可能会得到一些回报。
jennifer.hughes@ft.com
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