可编程货币：我们如何将访问变成真正的、可衡量的包容性：作者：Ritesh Jain 博士

可编程性不会取代访问——它会成倍增加访问的价值。这就是印度 CD Token 和类似举措背后的简单但强大的理念：当金钱可以承载规则、证据和意图时，我们就不再强迫人们适应金融产品，而是设计适合人们生活的产品。

开设银行账户是必要的，但这还不够。真正的包容性意味着新加入的人可以可靠地储蓄、有效地购买、抵御冲击、负担得起的借贷以及以真正创造财富的方式进行投资。 可编程货币让我们将这些可能性融入到轨道本身中。

下面我概述了为什么可编程性很重要，然后描述了三个将理论承诺转化为操作结果的实际试点——有条件 DBT、小额养老金/小额储蓄以及中小微企业的代币化发票融资。 最后，我提出了必须存在的管道、务实的风险缓解措施以及直接的试点优先方法。

为什么可编程性很重要：

传统支付轨道转移价值。可编程导轨移动值
和 意图。这为我们提供了七个实用的包容性杠杆：

• 精准转移，近乎零泄漏。 资金可能受到商家类别、时间窗口或结果（入学率、疫苗接种）的限制。这意味着补贴达到了预期目的。
• 降低成本——可行的小额支付。 微小的、频繁的流动变得可行；按使用付费的服务和小额捐款突然变得具有经济意义。
• 内置身份和隐私。 代币流动可能需要可验证的凭证，而无需暴露完整的身份——更少的摩擦，更多的尊严。
• 离线弹性。 在没有持续连接的情况下工作的代币流为连接性差的地区带来了可靠的交易。
• 部分所有权。 代币化让小储户拥有部分实物资产——从太阳能项目到社区设备——拓宽了致富之路。
• 可组合性。 金钱成为一个可以插入服务的平台：自动小额保险、与结果挂钩的奖学金、托管市场支付。
• 更快、更便宜的营运资金。 代币化发票缩短了应收周期，并向新进入者开放中小微企业融资。

这些都不是魔法。可编程性是一个推动者——一个非常强大的推动者——只要我们将它与身份、设备、读写能力和合理的监管结合起来。

改变结果的三个运营试点

1) 有条件的 DBT——使补贴发挥应有的作用

问题： 资金已支付，但结果不确定；泄漏和转移仍然存在。

解决办法： 发放津贴作为代币，仅可用于批准的商品/服务或在经过验证的结果上发放。

实际情况如何：国家向受益人钱包发行“教育”代币。该代币只能在注册商家（书店、补习合作伙伴）处使用，并且如果需要，只有在简单的出勤证明（在学校二维码签到）后才能完全释放。商家即时结算；项目所有者可以看到支出和结果的实时仪表板。

立竿见影的效果：大幅减少转移、实时项目监控以及将资金与影响（而不仅仅是支出）挂钩的能力。

2) 小额养老金和小额储蓄——让零工和非正规工人养成储蓄习惯

问题： 不稳定的收入和高昂的成本使得持续储蓄变得困难。

解决办法： 自动小额扣除流入具有有限、有条件的紧急流动性的池化、代币化车辆中。

工人们通过轻钱包选择加入；平台或雇主每班都会触发小额扣除。代币进入集合养老金/储蓄工具，并可进行编程以用于雇主匹配、自动重新平衡或有上限的紧急提款。清晰的陈述和推动推动行为。

立竿见影的效果：大规模习惯养成、通过细分获得多样化产品以及降低管理成本，使小额养老金在商业上可行。

3) 中小微企业发票融资——使应收账款具有流动性

问题： 较长的付款周期阻碍了中小微企业的增长。

解决办法： 将已接受的发票标记为可交易的应收账款，并嵌入结算和来源。

一旦买方接受发票，应收账款就成为具有明确期限和追索权的代币。金融家在市场上购买代币；到期结算是自动的。分次化带来了小额投资，而不可变的出处则降低了欺诈风险。

立竿见影的效果：更快的现金转换、更低的融资成本以及中小微企业信贷的新投资者池。

真正实现这项工作的管道

这些不是孤立进行的实验。你需要一个生态系统：

• 数字身份和同意： 可验证的凭证和选择性披露。
• 钱包生态系统： 轻量级、可离线使用的钱包以及辅助登录。
• 预言机和证明： 出勤、发票、KYC 的可靠证明来源。
• 互操作性和上下坡道： 银行、平台和商户之间的API。
• 监管护栏： 沙箱、消费者保护、AML/KYC 清晰度和争议途径。
• 透明度和仪表板： 对于项目所有者、监管者和审计员。
• 后备导轨： 传统 DBT/现金选项，让公民永远不会陷入困境。

所有这些都必须旨在减少排斥，而不是增加排斥。

风险和现实的缓解措施

是的，存在风险：没有设备的人被排除在外、隐私受到损害、运营中断和监管不确定性。我们通过低技术钱包（USSD、智能卡）、社区点协助入职、最小化且有目的的数据披露、强大的后备措施、清晰的申诉渠道和仔细范围的沙箱来缓解这些问题。

简而言之：小规模试点、快速测量、学习，只有在运营模型和保护措施得到验证后才进行扩展。

从小事做起，快速证明

在一个具有明确关键绩效指标（减少泄漏、经验证的出勤率提高、受益人满意度）的地区进行的 90 天教育津贴试点将比理论辩论更快地浮出水面。由几家主力企业和两名金融家组成的中小微企业发票试点可以在数月（而不是数年）内显示融资时间和违约绩效。

设计飞行员来回答三个问题：该技术是否减少了摩擦？它能改善结果吗？它能保护用户吗？如果这三个问题的答案都是“是”，那么您就可以扩展。如果没有，请迭代。

可编程货币并不是灵丹妙药。但它是一个实用的杠杆，让我们能够将政策嵌入到支付中，在允许访问的同时保护隐私，并为许多人（而不仅仅是少数人）创造新的、负担得起的金融产品。 如果我们从第一天起就将包容性作为衡量标准，那么可编程轨道将不再是学术对话，而是成为将账户转变为生计的强大工具。

当价值有目的地移动时，影响就会随之而来。