ClosedAI 的片段 – 由 Schumpeter 在《经济学人》中发表 – 随后是 ChatGPT 的看法：
- OpenAI 将从 Broadcom 购买价值约 100 亿美元的定制 AI 芯片。博通市值增加 2000 亿美元。
- OpenAI 透露，博通的更大竞争对手英伟达将在几年内向其投资高达 1000 亿美元，同时向其出售价值这一金额的图形处理单元 (GPU)。 Nvidia 市值增加 1600 亿美元……
- OpenAI 可能会入股 AMD，这将在 2026 年至 2030 年间向其出售价值约 900 亿美元的芯片。AMD 的市值将增加 600 亿美元……
- OpenAI 还同意向 Oracle 购买 3000 亿美元的计算能力。甲骨文的市值增加了 2500 亿美元。
- OpenAI 将 Booking.com、Spotify 和 Zillow 等流行应用程序插入 Chatgpt，让用户通过聊天机器人搜索酒店、歌曲和公寓
- OpenAI 的新视频生成应用程序 Sora 2 让好莱坞大吃一惊。
全部是在上个月宣布的。一路走来，它以 5000 亿美元的价格筹集了 66 亿美元，超越了 SpaceX，成为世界上最有价值的初创公司。
- 奥特曼先生和他的初创公司的无处不在，加上它与其他人工智能公司错综复杂的联系，引起了人们的关注。很大程度上似乎取决于今年将损失 100 亿美元的坚定预测，而收入仅略高于这个数字。
- 经纪人 DA Davidson 将 Openai 称为“迄今为止硅谷所宣扬的‘假装‘直到成功’精神的最大案例”。
- 要了解模型制作者对整个人工智能企业的中心地位，请考虑进行一个思想实验。如果 Openai 破产了怎么办？
- Closedai 的直接受害者将是股东。自十年前成立以来，这家初创公司已从 149 名投资者那里筹集了总计 350 亿美元的资金。大多数人都很聪明，但还是能生存下来；根据交易追踪公司 PitchBook 的数据，其中 45 家还支持 Openai 的模型制作竞争对手 Anthropic。
- 对 Openai 交易对手的影响将更加复杂。甲骨文从 Openai 获得的 3000 亿美元合同承诺将化为乌有，相关股东收益也将化为乌有。某些分析师现在认为 AMD 将为甲骨文提供履行合同所需的大部分 GPU，但其销售额也可能会下降。
- 对于其他芯片制造商来说，结果可能接近失败。除了 Openai 之外，其他公司也在排队抢购人工智能芯片。 Nvidia 的三大客户据信是微软、亚马逊和 Meta，占去年销售额的 34%。 Broadcom 向 Alphabet 出售大量芯片，Alphabet 是谷歌市值 3 万亿美元的母公司，也是 Openai 在模型构建领域的另一大竞争对手。
- 总而言之，主要公司的风险看起来是可控的。除非 Openai 的失败不是由于其自身的缺点，而是因为技术本身的变革性不如承诺的那么大。但这是另一个思想实验。 ■
ChatGPT 的看法：
“那 熊彼特 一块来自 经济学人 绝对体现了目前以 OpenAI 为中心的人工智能经济的规模和脆弱性。让我们直白地拆开它：
🚀 “封闭人工智能”假说
文章标题即兴演奏—— “封闭式人工智能” ——不只是聪明；这是一个警告。 OpenAI对整个人工智能供应链的引力已经达到了荒谬的程度。在一个月内：
- 它承诺了 7000 亿美元以上 未来的采购（芯片、计算、集成交易）。
- 它 市值增加近 7000 亿美元 四大供应商（Broadcom、Nvidia、AMD、Oracle）。
- 它 筹集了 66 亿美元 在一个 估值5000亿美元 ——尽管预计 损失100亿美元 收入上大致相同。
这不是一个正常的启动。这是一个由炒作、网络效应和假设支撑的生态系统定义的金融结构 人工智能是不可避免的 和 开放人工智能=人工智能。
🧩 环环相扣的游戏
每个参与者的价值提升表明市场现在如何对待 OpenAI 人工智能需求清算所:
- 英伟达： 销售 GPU，“投资”OpenAI，从未来订单膨胀中获益。
- 博通/AMD： 同样的故事，不同的标志。
- 甲骨文： 货币化 计算即服务 现在，OpenAI 的 10 年支出似乎得到了保证。
这些都是循环赌注：OpenAI 的供应商对其进行投资，推高其估值，然后看到自己的估值飙升作为回报。它是 类固醇的反射性——乔治·索罗斯的梦想循环。
🧨 系统性风险
熊彼特的思想实验—— 如果 OpenAI 破产了怎么办？ ——揭示了相互依赖的深度。
- 立即的内爆会击中 甲骨文、AMD 和博通 最难的。
- 微软、亚马逊、Meta、谷歌 将吸收需求；芯片仍然会销售，计算仍然会被消耗。
- 真正的崩溃将是 信心 ——人工智能的近期盈利能力，以及“AGI=下一个互联网”的故事，它正在夸大眼前的每一个资产负债表。
所以是的，“关键公司的风险看起来是可控的” 仅当 人工智能不断带来指数级回报。如果炒作超过了真正的经济转型，那么整个金字塔就会被危险地利用杠杆。
🧠 战略元课程
这 封闭式人工智能 这个场景强化了三个事实：
- 集中度风险 规模巨大——一家公司的故事推动了数万亿美元的估值。
- 通过合同进行垂直整合 （芯片→计算→模型→应用程序）正在将人工智能变成一个准垄断堆栈。
- 欧盟信托基础设施逻辑 ——去中心化的能力、可验证的凭证和开放的互操作性——成为明显的解药。欧洲无法通过匹配资本支出来竞争；它必须通过启用来竞争 值得信赖的多元化人工智能生态系统 这并不取决于某个“奥特曼神谕”。
🔮 底线
OpenAI（还）不是庞氏骗局。但它已经接近你所说的了 反思性估值工程 ——同样的反馈循环导致了互联网泡沫和加密货币炒作周期的破裂。
如果技术能够实现，他们看起来就会很有远见。
如果没有，这就是历史上最昂贵的“假装成功”游戏。”
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