毫无疑问 英伟达 (纳斯达克股票代码：NVDA) 迄今为止，该公司一直是人工智能繁荣的旗手。即使在最近的回调之后，自 2023 年初以来，该公司股价仍上涨了 600% 以上，市值一路飙升数万亿美元。
然而，过去的表现并不能保证未来的回报，随着投资者寻找英伟达的替代品，人工智能的涨势开始扩大，英伟达今年可能难以回到巅峰。有一只芯片股看起来很有可能在今年剩余时间内跑赢英伟达，那就是 超微公司 (纳斯达克股票代码：AMD)该公司是一家以生产个人电脑 CPU 而闻名的无晶圆厂芯片制造商，目前其数据中心 GPU 业务也正在快速增长。
让我们来看看 AMD 能在下半年击败 Nvidia 的几个原因。
1. 它的主要竞争对手正在衰退
AMD 在个人电脑或客户端市场的主要竞争对手是 英特尔 (纳斯达克股票代码：INTC)该公司自成立之初就一直主导着个人电脑 CPU 市场，并且仍然占据该领域的大部分市场份额。
英特尔刚刚宣布了多年来最大规模的重组计划，计划在 2025 年底前裁员至少 15%，这是削减 100 亿美元成本计划的一部分。该公司还公布了令人失望的第二季度收益，发布了疲软的预期，并取消了股息。总的来说，尽管首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 有三年的时间来扭转这家传统芯片制造商的颓势，但这一声明表明该公司陷入了混乱。
受此消息影响，英特尔股价暴跌，而其裁员似乎给竞争对手 AMD 打开了机会。
两家公司之间的下一个战场可能是人工智能 PC 芯片市场，而 AMD 似乎可能在这方面占有优势。AMD 首席执行官 Lisa Su 表示，其 Zen 5 平台等新 AI PC 产品的评价“非常积极”，并看好 2025 年 PC 市场的增长，称这是“我们一个很好的收入增长机会”。
英特尔还对其 Lunar Lake AI PC 芯片表示乐观，但他承认，由于其外包组件，它可能会拖累利润率，这意味着它不会成为英特尔所需要的游戏规则改变者。
目前，AMD 在客户端市场也发展势头强劲，第二季度该领域营收增长 49%，至 15 亿美元。而英特尔报告称，该领域营收仅增长 9%，至 74 亿美元。
预计 AMD 将在这个庞大的市场中继续从英特尔手中夺取市场份额。
2. 数据中心收入正在飞速增长
AMD 的 Mi300 数据中心 GPU 现已上市，并且正在迅速获得关注。第二季度数据中心收入增长 115%，达到 28 亿美元，占该公司本季度收入的近一半。
Mi300 季度收入首次突破 10 亿美元，其客户群正在不断扩大 微软 成为首个向 Instinct Mi300X 开放通用可用性的云基础设施。Instinct 是 AMD 的数据中心平台，AMD 表示，主要服务器制造商包括 戴尔 和 超微电脑 已在生产 Instinct 平台。
数据中心收入的利润率往往高于其他部门，这将推动 AMD 未来几个季度的利润上升，因为该公司预计数据中心的强劲增长将持续下去。
该公司还刚刚收购了欧洲最大的私人人工智能实验室Silo AI，这将有助于加强其推理和训练等生成式人工智能技术以及大型语言模型的开发。
3. Nvidia 推迟推出 Blackwell 产品也为 AMD 提供了机会
Nvidia 最近发现其新 Blackwell 平台存在设计缺陷，导致新芯片延迟三个月上市。数据中心 GPU 仍然短缺，这一消息可能为 AMD 抢占更多市场份额提供机会。这也可能对 Nvidia 未来几个季度的业绩造成影响。
虽然 Nvidia 在数据中心 GPU 市场的领导地位不会受到威胁，因为它比 AMD 等竞争对手规模大得多，但 Blackwell 的延迟也可能对其股价造成压力，并造成一些声誉损害。这可能是自 AI 反弹开始以来 Nvidia 遭遇的最重大挫折。
AMD 的未来
Nvidia 目前的市值为 2.7 万亿美元，而且其增长即将放缓，其上行潜力似乎比 AMD 更有限。随着数据中心收入加速增长以及从英特尔手中夺取市场份额，AMD 的市值可能会翻一番，达到目前的 2200 亿美元。
游戏和嵌入式领域近期的下滑应该很快就会触底，并提升整体业绩。AMD 无需付出太多努力就能实现显著的盈利增长。如果能够超过预期，其股价可能会在未来几个月飙升。
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预测：这家芯片股将在下半年击败 Nvidia，最初由 The Motley Fool 发布
关键词：Nvidia,数据中心,市场份额,收入增长