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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
汇丰银行的股票回购、强劲的盈利以及最近的改革承诺足以使其股价在过去一年上涨约四分之一。但长期投资者以前就听说过这一切。他们对这家银行在过去十年多时间里宣布的重大全球重组公告已经太熟悉了。新任首席执行官乔治·埃尔赫德里（Georges Elhedery）需要证明他的承诺有所不同，才能维持汇丰银行的涨势。
第三季度的业绩帮助他的任期有了一个良好的开端。随着财富和批发银行业务销售额的增长，这家总部位于伦敦、专注于亚洲的银行的利润同比第十次增长，达到 85 亿美元，超出预期。其普通股一级资本比率较上季度上升0.2个百分点至15.2%。客户账户有所增加，主要来自香港。
Elhedery 制定了控制成本和提高效率的计划，以提高收入。他上周宣布，将把汇丰银行的商业银行部门与其全球银行和市场业务合并，并将其地理业务分为东西部。其英国和香港业务将组成四个新独立部门中的两个。
但执行不太可能快速或容易。虽然汇丰银行的大部分利润来自亚洲，但其中很大一部分来自国际客户在海外的交易。将汇丰银行的商业银行部门与其全球银行和市场部门合并将是另一个挑战，因为这两个部门的客户类型截然不同。
Elhedery 还计划瞄准该银行昂贵的高级银行家阶层。该银行可能希望削减超过 3 亿美元的成本。考虑到今年汇丰银行在今年前 9 个月比去年同期多拨出了 3 亿美元的绩效薪酬，这一数字就不那么令人印象深刻了。该银行今年的奖金池与 2023 年基本一致，当时达到了十年来的最高点约 38 亿美元。第三季度运营费用为81亿美元，高于去年同期。
对于长期投资者来说，仅靠重组承诺并不足以忽视今年降息速度慢于预期导致盈利受益的担忧。这种情况可能不会持续太久。第三季度净利息收入下降16亿美元，而该行净息差较去年同期下降24个基点至1.46%。
汇丰银行的有形账面交易价格比渣打银行高出三分之一。保持这一差距需要快速节省成本。
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