在 2025年7月18日，备受期待的 天才 （S.1582）由特朗普总统签署为法律，这是一个具有里程碑意义的联邦联邦框架
从那时起，我看到了许多善意的声音，即使是从加密货币和金融科技领域内的声音，也假设法律现在已经“实时”，或者国家已经可以在其现有框架下授权符合天才的发行。
让我们澄清一下：他们不能。
🔹 天才行为不是立即有效的
第20节明确指出该法案也可以强制执行：
✔️从成文法（2027年1月18日）或
联邦#Regulation最终确定后120天 – 以先到者为准。
🔹 国家无法预料到那个日期
即使是怀俄明州，纽约，加利福尼亚州或德克萨斯州（已经允许已受监管的稳定发行）等州也无法“激活“天才权威早期。
在该法案有效之前，即使在$ 10B的上限下，也没有发行人可以要求遵守天才。
是的，存在双轨制度 – 允许较小的发行人选择州监督，但只有在其州获得Stablecoin认证审查委员会正式认证之后，该法案才实施。
各州可能会根据自己的法律继续监管稳定的发行，但这与符合天才的框架不同 – 声称可以使发行人暴露于监管不对中甚至联邦执法风险。
📌底线：不要将早期的国家创新与早期的联邦效力混淆。
天才将重塑稳定的市场 – 但按照联邦和联邦时间表。
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