信用风险和成本——以及潮流可能如何转变：作者：Bo Harald

旅行提供了阅读的时间——而 Buttonwood's 进入稀薄的空气 列于 经济学人，反思应收账款风险和欺诈 – 让我想起了几十年来我一直在问的问题。

这一切都始于当我还是一名年轻的银行家时，听到赫尔辛基出租车车主抱怨我的银行向他提供了
更贵 车贷比车行还好。
碰巧，这位经销商也是我的客户。我知道，每当客户不支付现金时，他就必须向银行借款，而他为此付出了相当高的风险边际。当然，他随后在向买家提供融资之前加上了自己的保证金和信用评估成本。

那么为什么这样做 花费更多 买家直接向银行借款并支付现金？按理来说应该是 更便宜 — 一次风险评估而不是两次，并且没有累积利润。

这个小例子暴露了一个更大的结构性缺陷：价值链长，每个供应商都向下一个供应商提供信贷。每一步都会增加自己的风险成本。最终结果是隐性的、系统性的信用溢价，从而提高了整个经济的价格。

如果只有最终买家接受贷款——承诺随后支付现金——流动性就会立即流经供应链。每个人都会受益。

但在欧盟，一些管理不善的银行过去管理不善的政治反应过度，导致受监管的信用评估成本过高。这促使中小企业部门更多地转向供应商融资——效率最低、风险最大的信贷形式。

然而现在，潮流可能终于要扭转了。
新兴的 欧盟信托基础设施 — 具有可验证的凭证流经 企业钱包 (EUBW) ——可以从根本上简化信用风险评估。验证的支付历史记录、验证的企业身份、验证的所有权和代表——所有这些都可以立即检查，所有机器可读。

这开辟了道路 更少 信贷流程， 更少 中介机构，以及 降低 累积的风险边际。配备这些可验证数据流的人工智能代理很快就能以前所未有的准确性和透明度对信贷进行定价。

梧桐树可能想从这个角度重新审视这个主题：如何 可验证的凭证和人工智能辅助的信用分析
可能会缩小供应商融资的巨大且不透明的层面——甚至 ChatGPT 也估计要考虑到这一点 总信贷量的 5–10%。