2024 年剩余时间的利率预期如何

2024 年，美联储公开市场委员会还有三次会议，市场预计所有会议都会降息。美联储公开市场委员会决策者的声明普遍变得更加鸽派。

这在一定程度上是对经济状况的反应。通货膨胀已大幅缓解，劳动力市场有所减弱，尽管失业率处于非常低的时期。经济理论表明，与当前水平相比，这两个因素通常要求放松货币政策。

FOMC 决策者继续暗示降息将至

FOMC 有 12 名投票委员。并非所有委员都经常公开表态，但那些经常表态的委员都表达了类似的主题，即寻求放松限制性货币政策，因为预计通胀将回到目标水平。

当然，美联储主席杰罗姆·鲍威尔对货币政策有着重大影响。他在8月23日的讲话中表示：“现在是政策调整的时候了。前进的方向是明确的，降息的时间和速度将取决于即将到来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。”

FOMC 投票委员、亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克最近发表的声明也比他最近的许多言论更为鸽派。他在 9 月 4 日写道：“我们不能长期维持限制性政策立场。我认为我们不能等到通胀率真正降至 2% 才开始取消限制，因为这可能会扰乱劳动力市场，造成不必要的痛苦和折磨。”

纽约联储主席约翰·威廉姆斯在9月6日的讲话中也发表了类似言论：“目前经济处于平衡状态，通胀率有望达到2%，因此，通过降低联邦基金利率目标区间，降低政策立场的限制程度是适当的。”

8 月 10 日，美联储理事米歇尔·鲍曼表示：“我的基本预期是，在目前的货币政策立场下，通胀将进一步下降。如果未来数据继续显示通胀正朝着我们 2% 的目标持续发展，那么逐步降低联邦基金利率将是适当的，以防止货币政策对经济活动和就业过度限制。”

因此，联邦公开市场委员会政策制定者似乎正在发出明确且相对统一的信息，即预计利率将从当前水平下调。

需要多少宽松政策？

假设 FOMC 确实像普遍预期的那样在未来几个月放松货币政策，那么问题在于放松的幅度有多大。FOMC 将在经济预测摘要的更新中提供相关信息。这将包括对 2024 年底联邦基金利率的预期。FOMC 将于 9 月 18 日做出决定，届时将提供更新信息。

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具评估，固定收益市场目前预计到 2024 年 12 月联邦基金利率将下调 0.75% 至 1.5%。预计短期利率将在年底略高于 4%。如果这一预测成立，FOMC 将在 9 月、11 月和 12 月的每次会议上降息。至少在其中一次会议上，可能会将利率下调 0.5%，在最温和的情况下，可能会降息两次。

2024 年剩余 FOMC 会议日程

FOMC 将在 9 月 18 日、11 月 7 日和 12 月 18 日举行的 2024 年剩余三次会议上宣布利率决定。决定将于美国东部时间下午 2 点宣布，30 分钟后将与鲍威尔举行新闻发布会。9 月和 12 月的会议还将包括对经济预测摘要的更新。此外，FOMC 通常会在每次会议三周后发布会议纪要。FOMC 还可以随时调整利率。历史上，在经济紧张时期，它通常会在其通常的会议时间表之外调整利率。

期望

FOMC 官员目前已广泛传达降息即将到来的信息。固定收益市场预计这将会发生。根据固定收益期货，2024 年剩余的所有 FOMC 会议似乎都可能导致降息。

现在的问题是降息幅度有多大，以及 FOMC 认为政策不再限制的利率水平是多少？目前，市场普遍认为利率可能会持续稳步下降到 2025 年，最终达到 3% 左右。然而，这一中期预测存在相当大的不确定性。尽管如此，短期利率在 2024 年剩余时间内下降并持续到 2025 年似乎是有可能的。