黄金：散落的风险可能会以3500美元的目光重新点燃公牛

Gold（）在2025年第一季度上表现出了19％的令人印象深刻的积极表现，即使在同一时期，美国（例如-4.6％），（-4％）和（-11.7％）的其他跨资产类别也超过了其他跨资产类别。

• 黄金（XAU/USD）在2025年第1季度上涨了19％，表现优于主要资产类别，例如标准普尔500，美元指数和比特币。
• 在4月22日达到3,500美元的历史最高水平之后，到5月15日，黄金纠正了10％，至3,120美元，这是由于美元越来越强的美元和改善的风险情绪。
• 美国消费者的情绪疲软和通货膨胀期望的上升表明，滞留威胁挥之不去，支持对树篱的潜在需求。
• 10％的下降在50天移动平均线下的支持下降，而看涨的元素出现了，包括更高的低和RSI稳定性。
• 超过3,305美元的休息时间可能会触发看涨的逆转，即3,435美元 – $ 3,500，而低于3,056美元的下降可能会使更深的支持水平接近2,833美元。

黄色金属在4月扩展了其看涨的冲动提升序列，以记录5.3％的每月增长，并在2025年4月22日的历史中均达到3,500美元的新鲜时间。

此后，黄金（XAU/USD）上次纠正措施下降了10％，在2025年5月15日在持续的重大上升阶段打印了3,120美元的盘中低点。由于美国 – 中国贸易紧张局势的升级而引起的乐观情绪，这引起了这一启发。

有趣的是，现在有几个因素表明Gold（XAU/USD）最近三周的纠正措施下降了一个拐点，以启动潜在的中期看涨逆转过程。

停滞风险仍在徘徊

图1：截至2025年5月的密歇根大学消费者情绪和通货膨胀期望

消费者情绪调查结果被认为是领先的“软”经济数据，这可能会转化为“硬”数据的类似结果，例如未来几个月的零售。

鉴于在美国，在塑造服务活动趋势方面发挥了关键作用，这贡献了接近美国经济增长的四分之三，因此，对消费者情绪的“软”数据可能会受到市场参与者的审查，从而导致反馈回路返回金融市场。

尽管最近在5月11日达成协议的美国和中国之间的关税率降低的90天停顿结束了，这是5月22日至5月13日至5月13日进行的最新初步的密歇根大学结果，从4月份的52.2急剧下降到50.8，从4月的52.2下降，远低于53.4的市场预期。这标志着连续第五次下降，是自2022年6月以来的最低读数，也是记录中第二个最低的读数（见图1）。

此外，密歇根大学调查的子组成部分还涵盖了通货膨胀期望（美国未来的通货膨胀趋势）。美国连续第六个月加速到2025年5月的7.3％，自1981年11月以来达到了新的高点。

同时，自1991年3月以来，五月份的第五个月加快了4.6％。

总体而言，这些观察结果表明，在美国有滞留的持续风险，这可能会促进对套期保值的黄金需求（XAU/USD）。

让我们回顾一下黄金（XAU/USD），从技术分析的角度来破解其中期方向偏见。

黄金的技术图表-10％的纠正措施设法在50天的MA上停滞不前

图2：截至2025年5月20日，黄金（XAU/USD）中期和主要趋势（来源：TradingView）

有趣的是，在过去的一周中，已经出现了几种技术条件，这表明从4月22日到5月15日，纠正措施下降的看跌势头已经缓解，在这里，黄金（XAU/USD）的下一个价格转移5月份可能会出现看涨的逆转。

首先，纠正措施的下降设法使50天移动平均线的上升速度停滞不前，在5月15日的3,130美元左右，在5月15日的3,130美元左右，价格动作上涨了3.8％，然后在5月16日星期五进行的50天移动平均线进行了重新测试，并形成了“更高的低点”。

其次，每日RSI动量指标已在5月14日在44级找到“支持”，在该级别上，此前有两次类似的观察结果于2024年12月30日之前发生，并且2025年4月8日导致了黄金价格（XAU/USD）的价格逆转（见图2）。

观看3,056美元的中期关键关键关键支持，并在3,305美元（也是20天的移动平均线）高出$ 3,305（​​也是20天的平均值）上增加了潜在看涨逆转的动力，以使下一个中期抵抗力在第一步中获得3,435美元的下一个中期阻力和3,500美元。

但是，如果不持有3,056美元，则使看涨的逆转情况无效，以扩大纠正效率下降序列，以将下一个中期支持以2,955美元的价格公开下一个中期支持，而低于低于2,833美元的长期长期竞选支持区（也是关键的200天移动平均线），则可能会进一步下降。

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