Silver长期以来一直在商品世界中占有特殊的位置，将其作为重要工业资源的作用与其作为投资者的珍贵金属的魅力平衡。白银市场站在一个引人入胜的十字路口，由持续的供应短缺，需求模式和更广泛的经济力量塑造。
从金属专注于银色研究所编写的世界银色调查的见解中，这种珍贵的白色金属仍然是一个充满活力的，可能是希望多样化其投资组合的人。在以下几行中，我们将揭示推动该市场的力量以及未来几个月的含义。
稀缺定义的市场
在连续第四年，白银市场在2024年处于赤字状态，这种趋势继续强调其潜在的紧张局势。总供应量增加了2％，而需求减少了3％，但这种调整仍留下了约1.5亿盎司的短缺，相当于4,600吨。这种不平衡通常可能会增加价格上涨的期望，但是白银尚未像某些人希望的那样飙升。
在整个2024年，金与银色的比率徘徊在80：1至90：1之间，这表明银的性能落后于其贵金属对应物。即便如此，持续的赤字还是描绘了一个具有强大基本原理的市场的图片，这暗示着随着这些压力的不断发展，价格可能会在不久的将来上涨。
全球经济学的影响
白银的价格在2024年上涨，年平均水平上升了21％，并达到了自2012年以来的最高点。这种向上的移动是由于宏观经济因素的汇合而推动的。美国联邦储备在下半年将利率降低1％的决定使持有白银的吸引力更具吸引力，因为承诺资产的成本减少了。
同时，中东的地缘政治动荡冲突，与全球选举相关的不确定性将投资者索取了避风港的选择。
尽管黄金在这种时候经常引起人们的关注，但银还从这次航班到安全方面也获得了收益。同时，一个蓬勃发展的美国股票市场，受到对人工智能和坚固经济的热情的鼓舞，鼓励资本作为更广泛的多元化工作的一部分流入贵金属。这些趋势似乎有望继续前进到2025年代结束，尤其是围绕新特朗普政府的持续不确定性，并预计美联储会进一步降低利率。
供应和需求的推动力
2024年，银色供求的动态揭示了一个微妙的平衡市场。在供应方面，全球矿山产量增长了0.9％，总计8.197亿盎司，即25,500吨。墨西哥脱颖而出，由于纽蒙特（Newmont）的佩尼斯基托（Peñasquito）矿山（PeñasquitoMine）在弗雷斯尼洛（LON :)和Mag Silver的Juanicipio Projects恢复了全部运营和增强的回收率，因此产出了篮板。澳大利亚和玻利维亚也加强了供应量，铅锌矿的产量增加，而在美国，Hecla的Keno Hill等新企业以及Coeur Mining's Rochester的扩张添加到了Tally中。
然而，这些收益却被其他地方的挫折所缓解，例如在智利，在金罗斯的La Coipa和Anglo American（Jo :)和Glencore的Collahuasi矿山的产量下降到先前的水平以下。除了采矿外，由于西方国家的高价和经济挣扎促使出售银器和珠宝废料，银回收还飙升至1.939亿盎司或6,000吨的12年高峰。
同时，需求描绘了一个更复杂的图片。总体而言，它下降了3％至11.64亿盎司，即36,200吨，这主要是由于物理投资和银器购买的下降。但是，工业需求讲述了一个不同的故事，达到创纪录的6.805亿盎司-21,200吨标记，增长了4％。这种力量源于光伏领域的强劲增长，尤其是在中国，新添加的太阳能达到了前所未有的278吉瓦。
电子和汽车行业也由人工智能，电动汽车和电网基础设施创新的驱动，同时奶制合金在汽车和航空航天应用中发现了更大的用途。在区域上，中国和印度的工业需求分别攀升了7％和4％，尽管欧洲和美国面临经济挑战。
相比之下，物理投资削弱了，对银币和酒吧的需求下降了22％，至1.909亿盎司的五年低点，即5,900吨。在市场饱和和获利的情况下，美国的下降幅度为46％，而印度则以对价格和降低进口关税的乐观助长了21％的趋势。
银作为投资避风港
对银的机构兴趣在2024年获得了吸引力，尤其是通过交易所交易的产品，净流入为6160万盎司，这是与前几年流出的巨大逆转。这种转变反映了对冲货币波动和市场波动的更广泛的战略。尤其是印度已成为银牌ETP的著名枢纽，投资者的热情越来越大。
然而，银的价格上涨受到了充足的地上库存和对工业金属的谨慎面貌的限制，使其在某种程度上被黄金所掩盖了。尽管有这些障碍，但银牌投资公司的长期案例是市场的持久赤字及其双重吸引力作为工业和金融资产的支持。
展望2025年
2025年的前景表明，银的赤字将持续存在，预计短缺为1.176亿盎司，即3,700吨。预计供应将增长2％，而需求可能会减少1％，但差距仍然存在。宏观经济的不确定性可能会保持贵金属的青睐，尽管太阳能等绿色能源领域的增长应继续支持需求，尽管减少光伏中用光的努力可能会降低这一势头。
此外，美联储的降低也可能使更多的资本成为白银。但是，对于重大的价格，可能需要减少地上股票。在此之前，银可能相对于黄金范围内的范围内交易，但其长期潜力仍然明亮。
最终反思
随着2025年继续前进，白银继续脱颖而出，成为具有实际重要性和投资承诺的金属。它的价格尚未完全反映出供应不足，工业需求的相互作用，经济转变和市场基本原理将其定位为那些寻求多样化的人的值得考虑的考虑因素。对于那些关注未来的人，Silver提供了一个机会，可以利用技术，能源和货币政策的全球趋势 – 与金属本身一样持久的机会。
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