周二，野村/极讯调整了士兰微电子股份有限公司 (600460:CH) 股票的财务前景，将目标价从之前的 17.00 元人民币上调至 18.00 元人民币，同时维持该股评级为中性。
此次修订是在公司公布第二季度财务业绩并于 2024 年 8 月 19 日星期日与投资者和分析师举行会议之后进行的。
士兰微电子第二季度亏损1000万元，意外低于彭博预期的1.76亿元净利润。
亏损归因于毛利率下降，毛利率从去年同期的22.5%和2024年第一季度的22.1%降至18.0%。该公司还面临资产减值损失，财务费用也导致了亏损。
尽管报告亏损，士兰微电子的营收同比增长 17%，达到 28 亿元人民币。这一数字比市场普遍预期的 27 亿元人民币营收高出 3%。
增长主要得益于公司功率 IC 和 LED 业务的显著增长，这两大业务分别同比增长 29% 和 33%。不过，功率器件业务的同比增长较为温和，仅为 4%。
展望未来，士兰微电子管理层表示，2024 年下半年 IGBT 价格和毛利率的下行风险有限。尽管如此，由于海外市场的竞争压力，他们预计短期内平均销售价格不会有所改善。
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