- 由于美元疲软，美元/瑞士法郎跌破 0.8600。
- 投资者希望了解美联储9月份将降息多少。
- 本周美国局势动荡，市场参与者应做好应对剧烈波动的准备。
美元/瑞郎汇率遭遇强烈抛售，周二北美时段跌破整数关口支撑位 0.8600。由于投资者似乎强烈相信美联储 (Fed) 将从 9 月会议开始降息，美元 (USD) 跌至数月低点，瑞郎资产也随之暴跌。
美联储可能在 9 月降息，市场情绪利好风险资产。标普 500 指数开盘走高，表明投资者的风险偏好进一步改善。追踪美元对六种主要货币汇率的美元指数 (DXY) 跌至 101.65 附近，创七个多月以来的最低水平。
本周，投资者应做好迎接更多波动的准备，因为美联储公开市场委员会 (FOMC) 会议纪要和美国 8 月标普全球 PMI 初值即将公布。不过，投资者将主要关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 于 8 月 22 日至 24 日在杰克逊霍尔 (JH) 研讨会上的讲话。
投资者将寻找美联储将在 9 月和全年降息幅度的线索。根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，30 天联邦基金期货定价数据显示，降息 50 个基点 (bps) 的可能性已从一周前的 53% 降至 26.5%。
在瑞士地区，市场参与者希望看到更多关于瑞士央行（SNB）是否会在9月继续其政策宽松周期的线索。今年瑞士央行已经将利率下调50个基点（bps），至1.25%。
美元常见问题解答
美元 (USD) 是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，在这些国家，美元与当地纸币一起流通。根据 2022 年的数据，它是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易总额的 88% 以上，平均每天交易 6.6 万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在美元历史上的大部分时间里，美元都以黄金为支撑，直到 1971 年布雷顿森林协定废除金本位。
影响美元价值的最重要单一因素是货币政策，由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项职责：实现价格稳定（控制通胀）和促进充分就业。其实现这两个目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储将提高利率，这有助于美元价值。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这会给美元带来压力。
在极端情况下，美联储还可以印制更多美元并实施量化宽松政策 (QE)。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系的信贷流量的过程。这是一项非标准的政策措施，当信贷枯竭时使用，因为银行不会相互借贷（出于对交易对手违约的担忧）。当单纯降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储对抗 2008 年金融危机期间发生的信贷紧缩的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元贬值。
量化紧缩 (QT) 是美联储停止从金融机构购买债券的逆过程，并且不将其持有的到期债券的本金再投资于新购买。这通常对美元有利。
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