尽管全球市场遭遇抛售，但黄金仍延续跌势

• 尽管美国制造业数据疲软，风险情绪转为负面，但金价仍在缓慢下跌。
• 过度拥挤的多头仓位可能是该商品价格未能如预期上涨的原因。
• 从技术角度来看，黄金价格已跌破 2,500 美元的关键水平 – 对于贵金属而言这是一个看跌信号。

黄金 (XAU/USD) 周三小幅走低，在 2,490 美元左右交投。周二美国制造业数据疲软引发全球抛售，加上人们对人工智能 (AI) 技术泡沫破裂的担忧，市场情绪依然消极。

令人惊讶的是，尽管黄金具有避险地位，但这一趋势并未转化为黄金的上涨，或许是因为商品交易顾问 (CTA) 和机构投资者的过度多头仓位。黄金周二收盘实际上下跌了超过四分之一个百分点。

黄金不受美联储降息 0.50% 可能性增加的影响

黄金也未能利用美联储（Fed）在 9 月 18 日会议上选择更大幅度降息 0.50% 的市场概率大幅上升这一因素。

在美国制造业 PMI 数据疲软之​​前，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具（使用 30 天联邦基金期货价格来估计未来美联储决策的可能性）计算出美联储降息 0.50% 的可能性约为 31%。如今，这一概率已大幅上升至 41%。

利率下降预期的如此大转变通常会对黄金产生利好影响，因为它降低了持有这种不支付利息的贵金属的机会成本。然而，这一次似乎并非如此。

本周剩余时间将公布的美国就业数据仍可能对美国利率前景产生影响。鉴于美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的言论，情况尤其如此。鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话中强调，劳动力市场面临的风险现在比通胀更为重要。本周的数据将对他的言论进行检验。

周三将公布美国 JOLTS 就业岗位空缺数据，预计 7 月份该数据将从 6 月份的 818.4 万下降至 810 万。然而，就业岗位空缺的大幅下降将引发人们对就业市场状况的担忧，并进一步增加美联储进一步降息 0.50% 的可能性。

周四将公布 ADP 就业人数变化和失业救济申请，但周五的重头戏将是美国非农就业人数 (NFP)。如果 NFP 增幅低于预期，将进一步支持大幅降息。

在地缘政治方面，没有重大冲突可能导致黄金需求增加。尽管俄罗斯周二对乌克兰发动了大规模导弹和无人机袭击，导致波尔塔瓦 50 人死亡，但此前几天也发生了类似的轰炸。

与此同时，在加沙，以色列民众继续抗议停火以便安全释放人质，美国则对哈马斯领导人组织 10 月 7 日的袭击事件提出刑事指控。

技术分析：继续在混乱的区间内震荡

黄金 (XAU/USD) 继续在低于之前的历史高点 2,531 美元的混乱区间内徘徊。

目前，美元兑日元已跌破关键的 2,500 美元支撑位（从技术角度来看，这是一个看跌的转折点），但仍高于下一个关键水平 2,470-2,460 美元，即 7 月和 8 月初形成的旧区间顶部。

XAU/USD 日线图

黄金尚未实现的上行目标为 2,550 美元，并且仍保持活跃。这是在 8 月 14 日首次突破 7-8 月区间后产生的。

黄金的中期和长期趋势也依然看涨，考虑到“趋势是你的朋友”，这意味着黄金最终突破更高趋势的可能性仍然很大。

突破 8 月 20 日的历史高点 2,531 美元将进一步确认将继续走高至 2,550 美元的目标。

然而，如果黄金继续稳步走弱，其下一个支撑位很可能在 2,470-2,460 美元。如果跌破该水平，黄金的格局将发生改变，并表明该商品可能开始更明显的下跌趋势。