市场
劳动力市场数据的发布拉开了英国三重关键数据的序幕,这些数据应该有助于澄清英国央行在减少政策限制方面采取“更加积极的做法”的时机是否合适。就业报告并没有以任何深刻的方式改变(货币)市场的定位(11 月份降息 25 个基点的可能性大于 90%,12 月份进一步降息的可能性略低于 50%)。失业率从4.1%下降至4%。 3M 截至 8 月份的就业增长加速至 37.3 万人(之前为 26.5 万人),但 9 月份的初步数据(受薪员工)显示出放缓迹象(-1.5 万人)。平均每周收入(除奖金)如预期从 5.1% 降至 4.9%,但这可能仍然太高,无法使通胀持续回到 2%。明天的价格数据和/或周五的零售销售仍可能提供更直接的叙述。英国债券收益率基本上跟随美国国债和德国国债的整体下跌。英镑再次跑赢大盘(英镑1.3085;欧元/英镑0.8335,接近10月1日修正低点0.831)。
美国利率市场在哥伦布日假期后重新开放。昨天油价的大幅下跌限制了通胀预期和美国(及其他核心)收益率的进一步上行压力。疲软的纽约联储帝国制造业调查(+11.5 为-11.9,预期为 3)也指向了同样的方向。目前,美国月初数据强于预期后的“鹰派”重新定价已经结束。美国国债收益率下降 3 个基点(2 年)至 6.5 个基点(30 年)。德国国债收益率全线下跌 4 至 5 个基点。 ZEW德国投资者情绪预期指数略有改善,从3.6升至13.1,但对市场定价几乎没有任何影响,这是可以理解的。在昨天道指和标准普尔 500 指数创下历史新高后,美国股市没有显示出明显的趋势,尽管今天公布的美国银行业盈利大多超出了市场预期。经过昨天的挫败后,布伦特原油价格维持在 75 美元/桶以下。较低的核心收益率也阻碍了美元延续近期的上涨趋势。由于附近阻力位(103.34,4 月至 9 月下跌的 50% 回撤位)正在发挥作用,美元指数小幅回落(103.05)。欧元/美元的可比水平(1.0907)今天早上看起来似乎被打破,但欧元/美元盘中也因美国收益率走低(目前为1.0915)而得到了一些缓解。但情况仍然脆弱。
新闻与观点
加拿大 9 月份的通胀刚刚超出标准。总体价格环比下跌 0.4%(预期为-0.3%),同比增幅从 2% 降至 1.6%。这低于 1.8% 的预期,也是 2021 年 2 月以来的最低水平,此后大流行后通胀飙升开始成为现实。核心读数(不含汽油,中值,调整)与 8 月份的读数相符,为 2.2-2.4%,而三个关键指标之一的预期略有加速。加拿大统计局将总体同比数据的大幅下降归因于能源(汽油,继 8 月份下降 2.6% 之后,环比为 -7.1%)。住房价格涨幅从环比 0.4% 放缓至 0.1%。服装和鞋类(环比增长 0.9%)以及健康和个人护理(环比增长 0.5%)的月度涨幅最大。从部门来看,商品价格连续第二个月下降 0.6%,服务价格连续第二个月下降(-0.2%)。消费者物价指数 (CPI) 消息是在上周可靠的劳动力市场报告之后发布的。最终,这并没有改变市场对加拿大央行采取更大措施的预期(+/- 50%),马克勒姆行长在 9 月份并未排除这一可能性。今天,人们对于 10 月 23 日上涨 50 个基点的信心增长到了 75% 以上。加拿大加元将连续第十天下跌。美元/加元突破 1.38(3)。
波兰政府今天启动了双重欧元计价债券发行。在2025年预算草案显示总统大选前一年债券销售大幅增长(净借贷需求从2,157亿兹罗提增至3,669亿兹罗提)之后,该国在经历了几个月的沉寂后重返外汇债券市场。通过利用国际债券市场,财政部寻求进一步实现融资多元化。波兰以 MS+85 个基点成功筹集了 17.5 亿欧元的 7 年期(2031 年 10 月 22 日)债券,并以 MS+140 的基点成功筹集了 15 年期(2039 年 10 月 22 日)12.5 亿欧元。前者的图书价值超过 89 亿欧元,后者的图书价值超过 65 亿欧元。此次出售是继 1 月初有史以来规模最大的欧元计价出售(双批次)之后进行的,总计 37.5 亿欧元。 3 月份,该公司以美元出售筹集了 80 亿美元。
图表
美元/加元:加元保持防御状态,因为市场认为加拿大央行降息 50 个基点的可能性越来越大
由于英国数据为 11 月 7 日英国央行会议提供“最终信息”,欧元/英镑接近年初至今的低点。
美国10年期国债收益率:油价下跌限制通胀预期反弹(黄色)。
由于美国经济稳健增长以及金融状况宽松的希望,标准普尔 500 指数继续创下纪录。
关键词:BoC,CAD,加拿大,欧元,英镑,股票,英国,美国,美元,收益率