中东持续动荡，投资者关注资产避风港

今天的焦点

今天加拿大央行宣布 10 月份货币政策决定。市场和分析师都倾向于降息 50 个基点至 3.75%，尽管这是一次千钧一发的机会。我们的基本预期是略微鹰派意外，因为我们将鸽派利率下调 25 个基点至 4.0%。

欧元区的焦点是十月份的消费者信心。过去一年消费者信心大幅上升，但仍低于历史平均水平，这可能是私人消费疲弱的原因之一。

否则，继周一以来大多数资产类别持续下跌后，市场焦点仍将集中在财报季。石油和金属自周一以来持续上涨，中东动荡促使投资者转向资产避风港。

经济和市场新闻

昨天发生了什么

在美国，随着投资者消化美国国债收益率上升、盈利报告以及即将到来的美国总统大选的民意调查/预测市场，股市普遍横盘整理。

无论美国大选结果如何，美中关系都将加剧，特朗普领导下的潜在新贸易战将导致全球经济不确定性和人民币贬值，而哈里斯的获胜将延续拜登的有管理竞争战略，支持台湾但避免挑衅。有关这方面的更多信息，请参阅 Research Global – 特朗普 vs 哈里斯 – 这对美中关系意味着什么 10 月 22 日。

在欧盟，通胀低于欧洲央行 2% 目标的风险加上经济增长低迷令央行政策制定者感到担忧，因为降息速度可能需要加快。市场经济学家认为，通胀已经接近目标，而利率仍处于限制水平。

匈牙利央行宣布维持6.5%的利率决定，符合市场预期。

中东局势持续升级，以色列继续袭击黎巴嫩，真主党宣布对以色列目标发动新的袭击。以色列证实，他们之前已经杀害了哈希姆·萨菲丁（Hashem Safieddine），在哈桑·纳斯鲁拉被暗杀之前，他被普遍认为是真主党的“二号人物”。此事发生之际，美国国务卿安东尼·布林肯在哈马斯领导人辛瓦尔去世后访问以色列，希望进行和平谈判。

在金属领域，中东动荡、美国大选和利率下降继续推动对金属作为资产避风港的需求。黄金上涨 0.95%、白银上涨 2.89%、铂金上涨 2.77% 最为显着。

在石油市场，石油期货继上周下跌后继续上涨。布伦特原油和 WTI 收盘均上涨 2.2%。在此之际，投资者不相信美国国务卿安东尼·布林肯对以色列的访问将为中东局势带来任何解决方案。

股票： 昨天全球股市再次走低，各地区普遍下跌。当写“再次”时，请注意，这是自 9 月初以来我们第一次看到标准普尔 500 指数连续下跌。造成这种情况的一个重要原因是，在劳动力市场飙升之后的过去 1.5 个月里，收到了令人欣慰的劳动力市场数据。八月初的不确定性。昨天的跌幅并不大，三个防御板块收高。在欧洲，周期性股票甚至跑赢大市。这种观望态度很可能会持续几天。我们即将发布大量收益报告，但投资者可能会将许多决定推迟到 11 月 5 日美国大选之后。昨天美国：道指 -0.02%，标准普尔 500 指数 -0.1%，纳斯达克指数 +0.2%，罗素 2000 指数 -0.4%。

FI： 昨天，10 年期德国国债市场在 2.31% 左右坚挺，而 2 年期国债则短暂从 2.17% 跌至 2.12%，下午又回落。前端的反应是在欧洲央行管理委员会成员对所有选择持开放态度的背景下做出的，尤其是 Centeno 强调了根据传入数据加息 50 个基点的潜力。市场在 2025 年定价的基础上又降息 3 个基点，至 111 个基点。掉期利差继续收紧，Bund-ASW 利差目前为 17 个基点。

外汇： 欧元和日元昨天输给了商品货币。其中值得注意的走势包括欧元/美元跌破 1.08 水平，欧元/挪威克朗跌破 11.80。