市场仍然强烈倾向于进行红扫交易。 10 年期 UST 当天仍上涨约 15 个基点，5 年期 30 年期曲线则趋陡。到 2025 年底，美联储终端的市场定价已上涨约 10 个基点至 3.73%（包括本周进一步宽松约 100 个基点）。 TDS 全球策略分析师指出，美元继续上涨 1.5% 左右。
市场仍然强烈倾向于进行红扫交易
“随着市场预期欧洲央行将需要进一步放松货币政策，欧元前端上涨约 9 个基点，牛市陡峭化。 10 年期德国国债将很难摆脱 UST 的彻底走势，分歧主题更多地出现在前端。因此，我们倾向于更陡峭的 2s10s 外债曲线（多头多于空头），美国掉期利差随着利率抛售而收紧，欧元掉期利差相对于美国更大。”
“这基本上符合我们的预期。在市场最初反应之后，宣布红色扫荡对利率的影响应该较小。风险资产更有可能以更强的偏见进行交易，标准普尔期货目前上涨近 2%。我们认为在这种情况下，焦点将很快转向政策的顺序：财政、关税和移民。”
“由于关税最有可能是第一步，因此关键是要全面强调美国的通胀（我们估计 2025 年消费者物价指数将上涨近 1 个百分点），而欧元区和其他贸易伙伴的负增长。因此，央行的定价目前正在按照该策略进行调整。我们认为市场面临的主要风险来自众议院的结果。红色大扫除与分裂政府的市场定价约为 50/50。”
关键词：美国大选,美国,银行
