德国商业银行 11 月黄金 ETF 出现净流出

周四，世界黄金协会（WGC）公布了11月份黄金ETF的变化数据。自4月份以来首次再次出现净流出，达28.6吨。德国商业银行大宗商品分析师 Carsten Fritsch 指出，绝大多数（即 26 吨）出现在欧洲上市的 ETF 中。

11月ETF变化与价格走势相对应

“最强劲的资金外流出现在德国和英国。世界黄金协会将此归因于经济数据疲软、对未来特朗普政府征收贸易关税的担忧、央行路径的不确定性、金融市场风险偏好加大以及欧元和英镑兑美元走软（美元）。 ）”。

“然而，我们认为，上述前三个因素很可能有利于 ETF 流入。美国11月上半月出现资金流出，下半月出现资金流入，因此月度变化可以忽略不计。值得注意的是，全球最大的黄金ETF出现资金流出。这被另一只 ETF 几乎相同的资金流入所抵消。”

“因此，唐纳德·特朗普的选举胜利并未对美国 ETF 需求产生严重的负面影响。亚洲的资金流出规模较小，结束了连续 20 个月的净流入。 11月份ETF的变化与价格走势相对应。上个月，金价录得一年多来最大单月跌幅，价格疲软主要出现在上半月。”