黄金多头似乎对美联储的鹰派前景没有做出承诺

• 周二金价小幅走高，尽管缺乏强劲的后续买盘。
• 地缘政治紧张局势和贸易战担忧为避险货币黄金/美元提供支撑。
• 美联储的鹰派转变对美元起到了推动作用，并限制了贵金属的上涨。

周二欧洲时段早盘，黄金价格（XAU/美元）仍保持积极倾向，但缺乏后续走势，且仍低于前一天触及的多日高点。美联储(Fed)上周发出鹰派信号，表示将在2025年放缓降息步伐，帮助美元(USD)站稳近两年高点，并对非收益债券构成阻力黄色金属。除此之外，积极的风险基调有助于限制贵金属的涨幅。

尽管如此，俄罗斯与乌克兰旷日持久的战争和中东紧张局势带来的地缘政治风险，以及贸易战担忧，继续为避险金价提供一定支撑。除此之外，在平安夜交易量清淡的情况下，美国国债收益率的小幅回调仍然支持温和的买盘基调。因此，谨慎的做法是等待一些后续买盘，然后再为上周触及的一个月低点进一步复苏做好准备。

在美联储鹰派转变的背景下，金价难以小幅上涨

• 美联储上周下调了 2025 年进一步降息的前景，标志着其货币政策的转折点，并凸显了即将上任的特朗普政府潜在政策变化的不确定性。
• 周一，基准10年期美国政府债券收益率飙升至5月份以来的最高水平，美元坚挺于上周触及的两年高点附近，这应该会限制无息金价的上涨空间。
• 以色列国防军（IDF）周二表示，以色列中部和南部拉响了警报，并拦截了一枚从也门发射的炮弹，以色列军队继续袭击被围困的加沙北部。
• 俄罗斯军队占领了乌克兰的两个村庄，并在顿涅茨克地区取得稳步进展。美国当选总统唐纳德·特朗普敦促乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基考虑停火并放弃俄罗斯占领的领土。
• 交易员现在期待里士满制造业指数的发布，该指数将与美国债券收益率一起影响美元，并在平安夜流动性相对稀薄的情况下提供一些推动力。

金价可能难以突破上升通道阻力

从技术角度来看，近期从一个月低点沿着上升通道回升，构成小时图上看跌旗形形态的形成。此外，日线图上的震荡指标仍处于负值区域，表明金价阻力最小的路径是下行。尽管如此，在准备进一步贬值之前，仍需谨慎等待其令人信服地跌破目前固定在 2,605 美元至 2,600 美元区域的通道支撑位。

随后的下跌可能会将金价拖回月度低点，即上周触及的 2,583 美元区域附近。一些后续抛售将被视为空头的新触发因素，并为滑向 11 月月度波动低点（围绕 2,537 美元至 2,536 美元区域）奠定基础，并通往 2,500 美元心理关口。

另一方面，2,633-2,634 美元区域，或者周一触及的多日顶部，接近上升通道的顶部边界，可能会继续充当直接的强大障碍。持续走强可能会引发一些空头回补，并将金价推升至 2,654-2,655 美元区域。后者应该成为一个关键的支点，如果果断清除，将消除近期的负面偏见，并为夺回 2,700 美元整数位的额外收益铺平道路。