5月的消费者价格指数（CPI）上涨了0.1％，比彭博社的共识预测低于4月份增长0.2％m/m的谦虚减速。在十二个月的基础上，CPI增长了2.4％（4月的2.3％）。
- 能源成本（-1.0％m/m）在当月较低，并有助于部分抵消食品价格上涨（0.3％m/m）。
除食物和能源外，核心通货膨胀率上升了0.1％m/m，标志着4月份的增长率为0.2％m/m。十二个月的变化连续第三个月保持稳定为2.8％，而三个月的年度化下降至十个月低点1.7％。
服务价格上涨了“软” 0.2％m/m（0.17％m/m无基的），因为初级庇护所成本放缓（从4月份的0.4％m/m到0.3％m/m），而非住房服务的价格增长（0.1％m/m）在较软的一面。
- 由于酒店和机票都较低，因此旅行成本（-0.9％m/m）连续第四个月下降。休闲服务的价格增长（-0.1％m/m）也下降了。
核心商品通货膨胀在本月是持平的，但是在排除了新的（-0.3％m/m）和使用（-0.5％m/m）的车辆价格之后，商品价格上涨0.2％m/m – 上个月的增益。
关键含义
从表面上看，五月的价格压力仍然疲倦。但是看着引擎盖，已经有一些证据表明关税正在进行中。我们预计，随着企业对现有库存库存的趋势和更高的投入成本开始挤压利润率，消费品的价格压力将在未来几个月内加热。越来越多的商品价格可能会蚀到目前正在进行的服务通货膨胀的冷却，从而导致核心通货膨胀措施的变化更高。
从美联储的角度来看，今天早上的发行对改变了他们的近期决策几乎没有任何作用。决策者一直处于保持模式的状态，直到他们对政府的贸易和财政政策如何影响实际经济和通货膨胀轨迹有更多的确定性。随着劳动力市场仍然健康且近期通货膨胀可能会越来越高，夏季降低的前景逐渐消失。发布后，美联储期货在9月之前仅定价20bps的政策。
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