高性能计算和 AI 基础设施解决方案提供商 Super Micro Computer (SMCI) 的股价经历了大幅波动。这家 AI 基础设施公司的股价在 2024 年 1 月呈抛物线式上涨，但在加入标准普尔 500 指数 (SPX) 后暴跌。虽然有必要进行调整，但现在有点过度了，尤其是在最近令人印象深刻的收入预期下。我看好 Super Micro，因为它的价位较低，而且有良好的催化剂。
分析收益报告
超微公司以强劲的销售额和良好的未来指引结束了 2024 财年。该公司的季度收入为 53.1 亿美元，而去年同期为 21.8 亿美元，增长了 143%。此外，净收入同比增长 82%，达到 3.53 亿美元。
这些结果不错，但投资者对利润率较低感到担忧。作为背景，Super Micro 的净收入在 2024 财年第三季度为 4.02 亿美元，环比下降 12%。与此同时，这家人工智能受益者报告称 2024 财年第三季度收入为 38.5 亿美元，这意味着第四季度收入环比增长了 38%。
2025 财年利润率将继续下降，这导致过度抛售。即使是 10 比 1 的股票分割也无法阻止投资者急于退出。
然而，这份指引很难解释该股下跌的幅度。超微预计 2025 财年营收将在 260 亿美元至 300 亿美元之间，而 2024 财年营收为 149.4 亿美元。指引显示，营收可能同比增长一倍以上（处于区间高端），尤其是考虑到超微的营收往往超过预期。
虽然该公司没有提供净收入指引，但净收入应该会再次同比增长。问题是，增长多少？无论如何，即使净收入增长放缓至同比 30-50%，它仍然是一个良好的长期机会。
利润率会随着时间的推移而提高
Super Micro Computer 仍致力于成为全球最大的 IT 基础设施公司，并且正在朝着这一目标迈进。随着人工智能的顺风顺水，Super Micro 正在提供具有竞争力的价格来抢占市场份额。
该公司本质上是在用更高的利润换取收入。这是一个短期问题，首席执行官梁见后 (Charles Liang) 预计这个问题将在 2025 财年结束前得到解决。目前的利润率问题不应该成为打算持有多年头寸的长期投资者的障碍。
估值是关键
在 Super Micro Computer 加入标准普尔 500 指数之前不久，我曾对其股票持不同看法。在那篇文章中，我表达了对利润率、稳定的收入增长率和估值的担忧。我撰写那篇文章时，Super Micro 的市盈率超过 80 倍，表明该股的定价非常完美。
指引显示，超高速增长至少还将持续一年，这让人们更容易对股票感到乐观。利润率确实有所下降，但估值也下降了。该股目前的市盈率低得多，为 31.6 倍，这使得人们更容易忽视利润率较低的因素。如果超微的市盈率仍高于 80 倍，我就会持不同看法，但我认为当前的估值提供了一个很好的买入机会。
股票分割前的狂热可能会推高股价
今年，股票分割大获成功。Nvidia (NVDA)、Broadcom (AVGO)、Chipotle (CMG) 和 Walmart (WMT) 等公司都因股票分割而获得了更多的股票需求。
虽然 SMCI 的股票拆分公告并没有对阻止收益后 20% 的下跌起到太大作用，但随着日期临近，拆分可能会激发动力。Super Micro Computer 将于 2024 年 10 月 1 日启动 10 比 1 的股票拆分。
此外，如果 Nvidia 在 8 月 28 日报告另一份强劲的收益，Super Micro 的股价也可能随之上涨，随着拆分日期的临近，其势头将增强，从而可能吸引更多投资者的兴趣。
股票分割不会增加公司的内在价值，但通常可以很好地吸引新投资者。每股价格较低也会增加期权交易活动，这可能导致超微股价波动更大。
分析师认为超微电脑股票值得买入吗？
根据分析师评级，Super Micro Computer 目前被评为“中度买入”。该股票目前有五位分析师给出“买入”、“持有”和一位“卖出”评级。 （SMCI）是一家高性能计算和人工智能基础设施解决方案提供商，其股票经历了大幅波动。这家人工智能基础设施公司的股价在 2024 年 1 月呈抛物线走势，但在加入标准普尔 500 指数 (SPX) 后暴跌。虽然修正是合理的，但现在有点过度扩张，尤其是在最近令人印象深刻的收入指引的情况下。我看好超微，因为它的价格较低，催化剂也前景看好。分析收益报告超微在 2024 财年结束时销售额飙升，未来指引前景看好。该公司本季度收入为 53.1 亿美元，而去年同期为 21.8 亿美元，增长了 143%。此外，净收入同比增长 82%，达到 3.53 亿美元。这些结果不错，但投资者对利润率过低感到紧张。作为背景，超微在 2024 财年第三季度的净收入为 4.02 亿美元，环比下降 12%。与此同时，这家人工智能受益者公布 2024 财年第三季度收入为 38.5 亿美元，这意味着第四季度收入环比增长 38%。利润率应在 2025 财年继续收窄，从而引发过度抛售。即使是 10 比 1 的股票分割也无法阻止投资者争相退出。然而，该指引很难证明股价下跌幅度的合理性。超微预计 2025 财年收入在 260 亿美元至 300 亿美元之间，而 2024 财年收入为 149.4 亿美元。指引表明，收入可以同比增长一倍以上（处于区间高端），尤其是考虑到超微往往能够超出营收预期。虽然该公司没有提供净收入指引，但它应该会再次实现同比增长。问题是，增长多少？无论如何，即使净收入增长同比放缓至 30-50%，它仍然是一个良好的长期机会。 利润率可以随着时间的推移而提高 超微电脑仍然致力于成为全球最大的 IT 基础设施公司，并且正在按计划实现这一目标。随着人工智能的顺风仍在蓬勃发展，超微电脑正在提供具有竞争力的价格以获得市场份额。该公司本质上是在用更高的利润换取收入。这是一个短期问题，首席执行官梁见后 (Charles Liang) 预计将在 2025 财年结束前解决。当前的利润率问题不应该成为打算持有头寸多年的长期投资者的障碍。 估值是关键 在超微电脑加入标准普尔 500 指数前不久，我对该公司的股票持不同看法。在那篇文章中，我表达了对利润率、稳定的收入增长率及其估值的担忧。当我写那篇文章时，超微电脑的市盈率超过 80 倍，表明该股的定价非常完美。指引表明，超高速增长将持续至少一年，这让人更容易对股价感到乐观。利润率确实收窄，但估值也收窄。该股目前的市盈率低得多，为 31.6 倍，这使得人们更容易忽略较小的利润率。如果超微的市盈率仍高于 80 倍，我就会改变看法，但我认为当前的估值是一个很好的买入机会。股票分割前的狂潮可能推高股价今年，股票分割大获成功。Nvidia (NVDA)、Broadcom (AVGO)、Chipotle (CMG) 和 Walmart (WMT) 等公司都因股票分割而产生了更多的股票需求。虽然 SMCI 的股票分割公告并未对阻止收益后 20% 的下跌起到很大作用，但随着日期临近，分割可能会激发动力。超微电脑将于 2024 年 10 月 1 日启动 10 比 1 的股票拆分。此外，如果 Nvidia 在 8 月 28 日报告另一份强劲的收益，超微的股价可能会随之上涨，随着拆分日期的临近，势头增强，可能会吸引更多投资者的兴趣。股票拆分不会增加公司的内在价值，但通常可以很好地吸引新投资者。较低的每股价格还将增加期权交易活动，这可能导致超微的价格波动更大。分析师认为超微电脑股票值得买入吗？超微电脑目前被评为中度买入，预计较当前水平上涨 55.6%。该股目前有五个分析师的买入评级、五个持有评级和一个卖出评级。最高目标价为每股 1,500 美元，表明该股可以上涨 138%。查看更多 SMCI 分析师评级超微电脑股票的底线随着人工智能行业的持续蓬勃发展，超微电脑在正确的时间出现在了正确的地点。大多数投资者喜欢该公司的收入预期，但对利润率下降表示担忧。不过，领导层预计将在 2025 财年末解决利润率问题。此外，该预期意味着 Super Micro 的收入在 2025 财年可以同比增长一倍以上。相对较低的估值是这只表现最佳的 AI 股票的锦上添花。投资者已经开始意识到这一机会，因为股价现在比盈利后的下跌上涨了约 30%。Nvidia 即将发布的收益报告和 Super Micro 即将进行的股票拆分可能会为该股提供更多动力。披露”>SMCI 股票平均目标价为 978.50 美元，意味着上涨潜力为 55.6%。最高目标价为每股 1,500 美元，表明该股可以上涨 138%。
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超微电脑股票的底线
随着人工智能行业继续蓬勃发展，Super Micro Computer 正处于正确的时间和地点。大多数投资者喜欢该公司的收入预期，但对利润率下降表示担忧。不过，领导层预计将在 2025 财年末解决利润率问题。此外，指引意味着 Super Micro 的收入在 2025 财年可以同比增长一倍以上。
相对较低的估值是这只表现最佳的人工智能股票的锦上添花。投资者已经开始意识到这一机会，因为股价目前较盈利后下跌约 30%。Nvidia 即将发布的收益报告和 Super Micro 即将进行的股票拆分可能会为该股带来更多动力。
披露
关键词：微型计算机,超微,股票分割,利润率,季度收入,收入指引
