周五，Chalet Hotels (CHALET:IN) 的股票评级从 ICICI Securities 的“增持”状态上调至“买入”。除了评级上调外，其目标价也从之前的 917.00 印度卢比上调至 933.00 印度卢比。此次评级调整反映了基于各部分总和 (SoTP) 的战略估值，并反映了该公司截至 2026 年 9 月的未来预测。
此次评级上调源于对 Chalet Hotels 增长战略的乐观展望，该战略涉及通过所有权扩大其酒店和办公室租赁组合。这包括项目扩张和获得长期租约。
Chalet Hotels 收购果阿一家酒店的决定也被计入估值中，该公司酒店业务的估值为其企业价值与 EBITDA 之比的 23 倍、租赁资产的资本化率为 7%，以及班加罗尔 Vivarea 住宅项目的剩余价值。
到 2027 年 3 月，Chalet Hotels 预计将把其运营酒店组合扩大到 3,917 间客房。ICICI Securities 预计，2024 年至 2027 财年期间，收入的复合年增长率 (CAGR) 为 15%，EBITDA 的复合年增长率为 20%。
这些预测基于这样的预期：Chalet 将在 2026 和 2027 财年（资本支出和利息之前）产生 80 至 90 亿印度卢比的营运现金流。
分析师报告强调了 Chalet Hotels 面临的主要风险，包括酒店需求和办公室租赁可能放缓。这些因素可能会影响公司的增长和财务业绩。
尽管存在这些风险，ICICI Securities 对 Chalet Hotels 的战略增长计划及其未来几年产生大量现金流的能力的总体评估似乎是乐观的。
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