英伟达 (纳斯达克股票代码：NVDA) 迄今为止，人工智能 (AI) 繁荣的核心。然而，下面列出的对冲基金亿万富翁在第二季度削减了对英伟达股票的持仓，同时购买了 超微电脑 (纳斯达克股票代码：SMCI)。
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AQR Capital Management 的 Cliff Asness 出售了 130 万股 Nvidia 股票，持股量减少了 8%。他还购买了 1,040 股 Supermicro 股票，持仓量增加了 2%。
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Millennium Management 的 Israel Englander 出售了 676,242 股 Nvidia 股票，持股量减少了 5%。他还购买了 553,323 股 Supermicro 股票，持仓量增加了 807%。
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Citadel Advisors 的 Ken Griffin 出售了 920 万股 Nvidia 股票，持股量减少了 79%。他还增持了 98,752 股 Supermicro 股票，持仓量增加了 96%。
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DE Shaw & Co. 的 David Shaw 出售了 1210 万股 Nvidia 股票，持股量减少了 52%。他还在 Supermicro 建立了新仓位。
格里芬、肖和英格兰德的交易尤其值得注意，因为根据 LCH Investments 的数据，他们管理着三只最成功的对冲基金，以自成立以来的净收益来衡量。重要的是，这四位基金经理仍然持有大量 Nvidia 股票，因此我们不能假设他们认为这家芯片制造商是一项糟糕的投资。
但我们可以假设基金经理认为 Supermicro 是值得投资的，两位华尔街分析师显然也同意这一观点。Northland Securities 的 Nehal Chokshi 和 Rosenblatt 的 Hans Mosesmann 为 Supermicro 设定了 12 个月每股 1,300 美元的目标价。这些预测意味着其股价较目前 413 美元上涨 215%。
以下是投资者应该了解的有关 Nvidia 和 Supermicro 的信息。
1.英伟达
Nvidia 在数据中心图形处理单元 (GPU) 市场占有超过 90% 的份额，这些芯片可以加速处理人工智能 (AI) 应用程序等复杂工作负载。该公司占 AI 芯片销售额的 70% 以上，一些分析师估计其收入份额超过 90%。据 晨星。
硬件领域的领先地位固然令人惊叹，但 Nvidia 还通过订阅软件和云服务扩展了其通过 AI 盈利的能力，这两者都能产生经常性收入。例如，Nvidia AI Foundry 平台支持开发自定义生成式 AI 模型。而 Nvidia AI Enterprise 平台则支持跨机器人、推荐系统和物流路线优化等用例开发 AI 应用程序。
Nvidia 2025 财年第二季度（截至 7 月）财务表现强劲。由于对 AI 硬件和软件的强劲需求，销售额增长 122%，达到 300 亿美元。非 GAAP 收益飙升 152%，达到每股 0.68 美元。
首席财务官科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 表示，Blackwell GPU 的产量将在第四季度增加，比最初预期晚了大约三个月。Blackwell 是 Nvidia 的下一代数据中心芯片。与之前的 Hopper 架构相比，它的 AI 训练速度提高了四倍，AI 推理速度提高了 30 倍。“人们对 Blackwell 的期待令人难以置信，”首席执行官黄仁勋告诉分析师。
华尔街预计，未来三年，英伟达的盈利年增长率将达到 37%。这一估计使其目前 50 倍的市盈率看起来合理。以这样的价格，我不会惊讶地发现前面提到的基金经理在第三季度一直在购买英伟达的股票。
2. 超微计算机
Supermicro 为企业和云数据中心开发高性能计算平台。其产品范围从单个服务器到配备网络和存储的全服务器机架。该公司凭借其内部制造能力和模块化产品开发方法，在 AI 服务器市场占据了领先地位。
这些优势让该公司能够利用 Nvidia 等供应商的最新芯片快速打造一系列服务器产品。Supermicro 通常可以比竞争对手更快地将新技术推向市场，通常比竞争对手早两到六个月。这种上市时间优势应该能让该公司在 AI 服务器市场保持领先地位。
超微公布了 2024 财年第四季度（截至 6 月）的财报，业绩喜忧参半。由于对 AI 基础设施的需求创下历史新高，销售额增长 144% 至 53 亿美元。但毛利率下降了近 6 个百分点，因此非 GAAP 净收入仅增长 78% 至每股 6.25 美元。管理层表示，利润率下降是由于暂时的逆风，但第四季度报告发布后的第二天，股价仍暴跌 20%。
此后不久，股东们又遭遇了更多坏消息，做空机构兴登堡研究公司 (Hindenburg Research) 发布报告，称超微存在“明显的会计危险信号、未披露的关联方交易证据、制裁和出口管制失败以及客户问题”。自 8 月底报告发布以来，超微股价已暴跌 24%，目前股价已从历史高点下跌 65%。
在过去五年中，兴登堡已举报了二十多家公司涉嫌渎职，有时甚至会造成持久后果。例如， 尼古拉 自 2020 年 9 月做空者指控该公司向股东撒谎以来，该公司股价已暴跌 99%。但兴登堡的一些做空报告已化为泡影。例如， 堵塞 自 2023 年 3 月这家金融科技公司成为卖空者的目标以来，其股价已上涨了 5%。
根据现有信息，Samik Chatterjee 摩根大通 他对有关超微的指控并不特别担心。他在最近的一份报告中写道：“我们认为这份报告基本上没有关于涉嫌不法行为的细节。”他还维持每股 950 美元的目标价，这意味着上涨空间为 130%。
更广泛地说，华尔街仍然预计超微未来三年的年收益将增长 46%。这使得其目前 21 倍市盈率的估值看起来很便宜。这些数据使其市盈率 (PEG) 为 0.46，远低于其三年平均水平 0.89。
底线是：该股在未来 12 个月内可能不会上涨三倍，而且做空报告肯定存在风险。不过，对于有耐心的投资者来说，当前价格是一个合理的切入点，超微在未来三到五年内很有可能跑赢大盘。
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摩根大通是 Motley Fool 旗下公司 The Ascent 的广告合作伙伴。Trevor Jennewine 持有 Block 和 Nvidia 的股票。Motley Fool 持有 Block、摩根大通和 Nvidia 的股票，并推荐这些股票。Motley Fool 有披露政策。
据某些华尔街分析师称，亿万富翁正在抛售 Nvidia 股票，转而购买一只可能飙升 215% 的 AI 股票，最初由 The Motley Fool 发布
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