利率正在下降。为什么这么多投资者仍持有现金、存单和储蓄账户。

当美联储在 2022 年开始加息时，财务顾问 David Flores Wilson 需要时间说服客户将现金放在可以产生收益的地方，例如 CD、货币市场基金、国库券 BX:TMUBMUSD06M 和高收益储蓄账户。

现在情况正好相反。威尔逊说，说服他们中的一些人减少这些头寸的资金是一个挑战。

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在过去一年左右的时间里，这些超级安全的投资为投资者带来了 4% 或 5% 的现金回报。但当美联储开始降息时，这种回报预计会减少。然而，即使威尔逊的客户知道这一点，有些人仍然犹豫不决。

“这有点像与市政厅斗争，”Sincerus Advisory 的执行合伙人威尔逊说，他与某些客户就较小额度的现金分配达成了妥协。“回报的确定性对很多人来说都很有吸引力，尤其是对我的客户群来说。”

近年来，许多人都爱上了现金，而且他们不打算在短期内与现金决裂。金融顾问和现金投资专家一致认为，美联储即将降息不会改变这一现状。

参见： 如今，大多数散户投资者都持有现金。原因如下。

杜克大学桑福德公共政策学院行为金融学教授维姬·博根 (Vicki Bogan) 表示，大规模出现的是“模糊厌恶”。

人们倾向于选择已知和熟悉的事物，避免采取结果不确定的行动。现金是一种保守的资产，但博根说这不是“风险规避”。这就是人们避免风险的地方——但至少他们知道结果和概率的分布。

博根表示，围绕美联储利率变动、经济健康状况和总统选举的问题使一系列情景变得扑朔迷离。“随着多米诺骨牌开始倒下，投资者将对分配结果更加有信心或确定。”

故事还在继续

在此之前，保证收益仍然会相当不错。

自动化投资公司 Wealthfront 目前为其高收益现金账户提供高达 5.5% 的年利率。在降息之前，该公司表示，仍然看到客户开设新的高收益现金账户，并且更多资金流入活期账户。

另一家提供高收益现金账户的金融科技公司 Betterment 也证实，仍有新老客户的资金流入这些账户。

现在把现金放哪儿

一些财务顾问认为，这笔钱最好投资到其他地方。

CV Advisors 首席执行官兼首席投资官 Elliot Dornbusch 向 MarketWatch 表示：“我不会涉足短期固定收益或货币市场。”

CV Advisors 为高净值个人提供投资咨询服务和资产管理。Dornbusch 表示，CV Advisors 的许多新客户来到该公司时，投资组合中都是短期固定收益证券或存放在货币市场基金中的现金。要让他们将资金从这些头寸中撤出，需要一点说服力。

多恩布施表示：“他们害怕投资。我们正试图消除这种恐惧感。如果他们非常保守，我们会让他们投资期限较长的固定收益产品。如果他们更愿意承担风险，我们可以将投资与一些股票相结合。”

多恩布什认为，利用高利率的最佳方式不是通过短期债券实现收益最大化或通过收取现金资产的利息，而是投资长期美国国债 BX:TMUBMUSD10Y 和投资级债券。虽然收益率可能看起来不那么高，但这些利率可能会持续数年。

多恩布什告诉客户，长期固定收益证券具有投资者喜爱的收益资产的所有优势——它们是提供可靠回报的保守资产，但它们受降息的影响更小。

“当你用简单的术语解释时，人们就能理解。这只是一个对话的问题，”他说。

投资策略应取决于个人风险承受能力以及年龄。如果投资者年龄较大，那么将资金锁定 10 年或更长时间可能不是最佳选择。其他人可能会在股票等风险较高的投资接近历史高点时犹豫不决。

当市场发生变化时，根据需要调整投资策略非常重要。即使没有财务顾问，散户投资者也可以选择随着市场变化而改变策略。

或不。

现金收益率将会下降，但下降速度取决于美联储四年来首次降息的幅度，美联储预计将在下周的央行会议上降息。这也取决于经济数据是否允许未来降息速度缓慢或快速。

檀香山金融顾问 Daniel Masuda Lehrman 向 MarketWatch 表示：“许多人因为持有过多现金而获得回报。这样的日子似乎屈指可数。”

据投资公司协会称，目前货币市场基金中的资金超过 6.3 万亿美元，其中约 2.6 万亿美元来自散户投资者。

资产管理行业协会副首席经济学家 Shelly Antoniewicz 表示，即使美联储最终将利率降至 2.5% 或 3%，这仍然是一个相对不错的收益率，可以吸引资金继续涌入货币市场基金。

她表示，随着利率下降，“散户投资者肯定会放慢对货币市场基金的投资速度，因为他们要决定将新获得的现金投入到哪里。今年我们已经看到这种情况，但我们预计不会出现大规模资金外流。”

因此，散户投资者是否会放弃他们的利息资产还有待观察。也许人们会乐意收取 2.5% 的利息——只要这种回报可靠。

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