哪家数据中心的股票更好？

在本文中，我将评估两家数据中心股票：Super Micro Computer (SMCI) 和 IBM (IBM)。仔细观察后，我对 Super Micro Computer 持悲观看法，对 IBM 持中性看法。

超微计算机（Super Micro）生产用于云计算、数据中心、大数据、人工智能、5G 和物联网的服务器。它还提供其他计算机产品，包括节能计算技术。与此同时，IBM 当然是一家传统的计算巨头，现在为数据中心提供服务器以及各种企业软件、网络设备和其他计算需求。

超微股价在过去三个月暴跌 52% 后，今年迄今仍上涨 55%。该股在过去一年中也上涨了 78%。另一方面，IBM 股价在过去三个月中飙升 25%，今年迄今回报率达到 35%。“蓝色巨人”的股价在过去一年中飙升了 53%。

（SMCI = 绿线，IBM = 黑线）

尽管三个月的表现如此不同，但 Supermicro 和 IBM 的估值差距并不大。我们比较了它们的市盈率，以评估它们相对于彼此以及其所在行业的估值。

相比之下，信息技术行业的市盈率为 44.5 倍，而三年平均市盈率为 67.9 倍。

超微电脑

超微电脑的市盈率为 21.8 倍，与同行业相比，其股价有相当大的折让。然而，考虑到该公司最近的发展，这样的折让似乎是合理的。至少在事情平息并让我们对情况有所了解之前，看跌似乎是合适的。

卖空者兴登堡研究公司 (Hindenburg Research) 对 SMCI 的负面报告引发了各种危险信号。该公司对该公司提出了各种指控，包括操纵财务状况。兴登堡指控该公司存在会计问题、关联方之间未披露的交易、违反制裁以及出口管制问题。当股价暴跌时，卖空者会从中受益，因此可能会出于这个原因发布他们做空的公司报告。然而，另一方面，兴登堡研究公司的业绩记录相当不错，并且对 2020 年 Nikola (NKLA) 欺诈行为的判断是正确的。

此外，Super Micro 过去曾有过会计违规行为，2020 年曾与美国证券交易委员会达成和解，和解金额为 1,750 万美元。因此，投资者可能希望在获得更多透明度之前避开 SMCI，尤其是在该公司决定推迟发布年度报告之后。

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SMCI 股票的目标价格是多少？

超微电脑的普遍评级为持有，基于过去三个月给予的 1 个买入、10 个持有和 1 个卖出评级。超微电脑的平均目标股价为 615.18 美元，意味着上涨潜力为 38.44%。

IBM 的市盈率为 23.7 倍，与同行业相比估值也大幅折让，而且股息收益率也颇具吸引力。然而，回顾该公司的估值历史，可以发现该股目前处于自 2019 年 10 月以来的典型区间顶部。因此，中立观点似乎是合适的，同时监测逢低买入机会也同样合适。

尽管这只股票有很多值得称道的地方，但由于其估值，我现在对 IBM 持谨慎态度。当然，IBM 已经存在了很长时间，而且短期内不会消失。这是一家坚定不移、不断发展的科技公司，尽管它的收入增长水平并未达到成长型股票的水平。回顾 2019 年 10 月，该公司的典型市盈率区间约为 17.5 倍至 25.1 倍。因此，与历史区间相比，该股确实看起来有点贵，这表明不久之后可能就会出现逢低买入的机会。

然而，对于希望在股息投资组合中投资科技股的投资者来说，这只股票可能再好不过了，因为 IBM 的股息收益率约为 3.1%，派息率高达 65.4%，这表明股息既有吸引力又相当安全。此外，IBM 有 29 年每年增加股息的历史，这进一步增加了它的吸引力。

最后，IBM 的长期股价上涨表明该股票在股息投资组合中是值得买入并持有的投资。过去三年，该股上涨了 92%，过去五年上涨了 101%，过去十年上涨了 80.6%。IBM 最近进入超买区域，相对强弱指标为 73.8。任何超过 70 的指标都表明股票超买，下行修正可能即将到来。我会等 IBM 股票跌至其典型市盈率范围的低端，然后再买入该股。

IBM 股票的目标价是多少？

IBM 的普遍评级为持有，基于过去三个月内给出的五次买入、六次持有和两次卖出评级。IBM 的平均目标股价为 197.46 美元，意味着下跌潜力为 8.69%。

结论：看跌 SMCI，看中 IBM

一方面，由于做空者的报告，Super Micro 目前可能是一个逢低买入的机会。然而，无风不起浪，而针对该公司的做空者迄今为止的业绩记录良好。年度报告的延迟也加剧了该公司严重缺乏透明度，可能严重违背股东的信任，因此投资者此时可能希望避开 Super Micro Computer。

另一方面，IBM 有很多值得称道的地方，尽管其股价相对而言相当高。即使有人以当前价格购买股票，股息和长期升值潜力仍然使其成为长期买入并持有的股票。不过，我相信不久之后我们就会见到 IBM 的回调，所以我认为最好是等待一段时间再采取行动。

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