周一，Baird 维持对英特尔公司 (NASDAQ: INTELL) 的“中性”评级，目标价仍为 20.00 美元。该公司强调了英特尔制造工厂 (fabs) 存在的巨大风险，这些风险被视为该公司扭亏为盈努力的核心不确定因素。
评论指出，考虑到高通 (NASDAQ: NASDAQ) 的无晶圆厂商业模式，英特尔的晶圆厂并不适合高通的潜在收购。
分析强调了英特尔面临的挑战，包括背面电源问题和 18A 良率问题。此外，将核心生产从台积电转移回英特尔自己的工厂的过程（定于 2025 年晚些时候开始）被认为是该公司复苏战略的一个复杂因素。这些担忧可能会导致员工加速离职，并进一步使英特尔的转型变得更加复杂。
贝尔德的评论还涉及高通和英特尔之间的战略错位。如果高通收购英特尔，它将不得不付出相当大的努力来解决英特尔在 x86 领域与 AMD（纳斯达克股票代码：）等竞争对手的市场份额损失问题。与此同时，高通的 ARM 芯片可能会蚕食其自己的市场。
该公司指出，与 ARM 架构相比，x86 架构的增长前景有限，而 ARM 架构在数据中心和个人计算机领域越来越受欢迎。
该公司的结论是，高通和英特尔之间的潜在协同效应并不引人注目。从贝尔德的角度来看，英特尔作为一家拥有强大数据中心业务的大型企业的一部分，将处于更有利的地位，从而可以利用英特尔的 x86 市场地位和先进的封装能力。
该建议表明，英特尔的晶圆厂可能作为独立实体进行更有效的管理，而不是整合到高通的运营中。
最近，半导体行业的其他新闻中，主要参与者的战略可能发生变化。据报道，根据 Baird 的分析，高通公司正在考虑收购英特尔公司。然而，由于高通专注于基于 ARM 的架构与英特尔的 x86 主导地位和制造能力之间存在潜在的兼容性问题，人们对此持怀疑态度。
与此同时，美国资产管理公司阿波罗全球管理公司（NYSE: Apollo Global Management）也提议对英特尔进行大规模投资，投资金额可能高达 50 亿美元。该事项目前仍处于谈判阶段，最终协议还有待观察。
分析师对英特尔的看法仍然褒贬不一，瑞穗、Roth/MKM 和 TD Cowen 维持中立立场，而 Exane BNP Paribas（OTC：）维持表现不佳的评级，KeyBanc Capital Markets 继续维持行业权重评级。
另一方面，尽管外界猜测英特尔可能会出售其在自动驾驶技术公司 Mobileye 的多数股权，但英特尔已确认将保留该股权。这些最新进展反映了英特尔的动态状态，潜在的投资、收购谈判和战略决策正在塑造该公司的发展轨迹。
InvestingPro 见解
英特尔公司 (NASDAQ:INTC) 当前的市场动态和财务指标为 Baird 的中立立场提供了更多背景信息。从 InvestingPro 的角度来看，英特尔的市值为 933.9 亿美元，反映了其在半导体行业的巨大影响力。尽管英特尔是一家知名公司，但其市盈率较高，市盈率为 92.96，这可能会引发人们对其短期估值的担忧。然而，截至 2024 年第二季度，过去 12 个月的调整后市盈率为 48.5，这表明在考虑未来盈利预期时情况有所不同。
InvestingPro Tips 强调了英特尔长期的股息支付历史，该公司连续 33 年保持股息支付，这对注重收入的投资者来说可能是一个吸引点。另一方面，该公司的 EBIT 估值倍数也很高，这可能表明其息税前利润相对于市场而言定价较高。此外，分析师预测该公司今年将继续盈利，英特尔过去 12 个月一直盈利的事实证实了这一点。对于那些对深入分析感兴趣的人，还有更多关于英特尔的 InvestingPro Tips 可供参考
考虑到最近的表现，英特尔的股价在过去三个月中经历了大幅下跌，价格总回报率下跌了 29.31%，过去六个月下跌幅度更大，为 48.16%。正如贝尔德所概述的那样，这可能表明市场对该公司面临的挑战做出了反应。对于投资者来说，这些指标可能是一个警示故事或一个潜在的切入点，这取决于他们的投资策略以及对英特尔应对当前挑战和利用其行业地位的能力的展望。
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