甲骨文 （纽约证券交易所代码：ORCL） 由于云基础设施业务的强劲表现，人们重新燃起兴趣，股价今年表现强劲。然而，在该公司公布 2025 财年第二季度业绩后，该公司未达到分析师预期并提供了温和的指导，导致该股下跌。截至撰写本文时，该股今年迄今仍上涨 60% 以上。
让我们深入研究甲骨文第二季度的财报，看看这次价格下跌是否是一个买入机会，或者投资者是否应该远离。
截至 11 月 30 日的 2025 财年第二季度，甲骨文的收入同比增长 9%，达到 140.6 亿美元。这与它预测的 8% 到 10% 的增长完全一致，略低于分析师平均预期的 141 亿美元。
云收入同比增长 24%，达到 59 亿美元。在云领域，云基础设施收入飙升 52%，达到 24 亿美元，而云应用程序收入增长 10%，达到 35 亿美元。总体而言，该公司第一财季云收入增长 22%，有所加速。
该公司表示，本季度人工智能 (AI) 需求创历史新高，且继续供过于求。这导致Oracle云基础设施（OCI）消耗收入飙升52％，而图形处理单元（GPU）消耗猛增336％。
甲骨文表示，OCI 正在训练一些世界上最重要的生成式人工智能模型，并声称它比其他云网络更快、更便宜。该公司还表示，最近与 元平台 使用 Oracle 的人工智能云基础设施，两家公司将合作开发基于 Meta 的 Llama 模型的人工智能代理。该公司表示，其他人工智能客户包括 OpenAI、xAI 和 Cohere。它补充说，目前有 98 个云区域处于运行状态，并且还会有更多云区域跟进。该公司表示，其云区域数量比任何其他竞争对手都多。
剩余履约义务 (RPO) 飙升 49%，达到 970 亿美元。云 RPO 跃升近 80%，占总 RPO 的近四分之三。它指出，预计未来12个月将其RPO的约39%确认为收入，并且当前RPO的增长继续加速。
与此同时，调整后每股收益 (EPS) 增长 10%，达到 1.47 美元。该价格略低于分析师平均预期的 1.48 美元。
甲骨文预计第三财季收入将增长7%至9%，其中云收入将增长23%至25%。调整后每股收益预计将增长 4% 至 6%。该公司继续预测全年收入将实现两位数增长，云基础设施总收入增长超过 50%。
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