概括
投资者普遍对新的一年持乐观态度，将新资金投入市场，并往往从一月份和第一季度的稳健市场回报中受益。为了得出这一结论，我们分析了 1980 年至 2024 年期间收集的标准普尔 500 指数表现数据。根据我们的测算，1月份股市平均上涨1.0%，而一季度平均涨幅为2.3%。第一节也相当稳定，胜率为67%。这意味着大约三年中的两年第一季度股票回报率为正。可以肯定的是，第一季度已经出现了一些糟糕的情况，包括 2022 年，因为投资者担心美联储已经落后于通胀曲线。我们也不要忘记 2020 年，当时冠状病毒出现，标准普尔 500 指数下跌了 20%。 2009年，雷曼兄弟倒闭后，美国经济陷入严重衰退，股市下跌12%。 2001 年，随着“互联网”熊市开始咆哮，股市再次下跌 12%。由于所谓的“一月效应”，投资者还密切关注年初的回报。这一公理假设一月份的市场回报往往预示着全年的结果。例如，当一月份的回报为正时，
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