您应该在 11 月 1 日之前购买这只蓝筹股吗？

持续经营业务的 GAAP 收入为 2.38 亿美元，经营 EBITDA 达到 8.59 亿美元，GAAP 每股收益为 0.54 美元，调整后每股收益为 1.12 美元，凸显了潜在的利润率健康状况。来自运营的现金为 3.81 亿美元，交易调整后的自由现金流为 4.33 亿美元，由 1.16 亿美元的资本支出和 1.68 亿美元的分离成本支撑，这表明该公司正在为分拆提供资金，同时仍将收益转换为现金。

杜邦公司在 Qnity 分拆后的增长计划来自于具体、实际的举措，这些举措将业务推向增长更快的利基市场。 FilmTec Hypershell XP RO-8038 的推出针对采用反渗透元件的乳制品加工，可在相同流量下将生产率提高高达 50% 或将能源消耗减少高达 50%，这有助于降低运营成本，同时保持牛奶、乳清和乳糖流的高品质。这与高效食品加工的需求直接相关，并使杜邦在高利用率市场中具有明显的性能优势。

该公司还在需求最强劲的地区进行扩张。收购中化宁波 RO Memtech 的协议增加了在中国和亚太地区的反渗透制造能力，使生产更接近最终客户。足迹本地化应缩短交货时间、提高物流可靠性、帮助管理供应风险并减少与运输相关的排放，同时满足工业水净化和再利用领域对 FilmTec 元件不断增长的区域需求。

可持续发展驱动的医疗保健包装是另一个关键环节。通过与奥林巴斯的新合作，从 2026 年开始，具有可再生属性的 Tyvek 特卫强 将用于 100 多种一次性内治疗器械类别的无菌包装。此举支持在广泛的器械组中采用更加环保的包装，并依靠杜邦的材料科学实力来扩展满足医疗质量和可持续性需求的解决方案。

管理层预计 2025 年第三季度净销售额将达到 33.2 亿美元左右，运营 EBITDA 约为 8.75 亿美元，调整后每股收益接近 1.15 美元。这还包括新关税估计造成的 2000 万美元损失，全年每股拖累 0.04 美元，这表明该公司正试图对其面临的不利因素持开放态度。

RBC Capital 的 Arun Viswanathan 最近重申了他对杜邦公司的信任，重申了他对杜邦公司的“买入”评级，并设定了该股 90 美元的目标。他指出，分拆可能会让杜邦公司的业务更加精简、更加锐利，更加专注于先进材料和更高利润等增长领域，而不是过于分散。通过放弃 Qnity，杜邦公司的目标是提高效率和利润，因为它一直关注需求强劲的领域。

这种乐观的观点在分析师中很常见。 17 日跟踪该股的一致评级为“强力买入”，平均目标为 91.20 美元。这表明此后还有 14% 的潜在上涨空间。

随着 Qnity 分拆定于 11 月 1 日进行，杜邦看起来像是一只正处于拐点的蓝筹股。该公司更加专注，基本面稳固，华尔街显然相信该公司还有上涨空间。目前股价仅为 80 美元，分析师的目标价为 90 美元左右，随着分拆释放效率，现在介入的投资者可能会看到短期动力和长期价值创造。虽然不能排除近期波动的可能性，但杜邦公司的股价在旋转前后走高的可能性很大，这使得 11 月前的入场看起来更像是机会而不是风险。

截至发布之日，Ebube Jones 并未（直接或间接）持有本文提及的任何证券。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于 Barchart.com