避免 KBH 的 3 个理由和值得购买的 1 只股票

尽管 KB Home（目前股价为每股 60.50 美元）在过去六个月中上涨了 12.6%，但仍落后于同期标准普尔 500 指数 19.5% 的回报率。这在一定程度上是由于其季度业绩疲软造成的，投资者可能想知道如何应对这种情况。

现在是购买 KB Home 的好时机，还是应该谨慎地将其纳入您的投资组合？查看我们的深入研究报告，看看我们的分析师怎么说，它对活跃的 Edge 会员免费。

我们对KB Home没有太大信心。以下是我们避开 KBH 和我们宁愿持有的股票的三个原因。

通过分析房屋建筑商的积压订单，我们可以更好地了解他们。该指标显示尚未执行或交付的未完成订单的价值，从而可以了解 KB Home 未来的收入流。

KB Home 最新季度的积压订单为 19.9 亿美元，过去两年平均同比下降 20.4%。这一业绩表现平淡无奇，表明该公司没有赢得新订单。它还表明竞争可能会加剧或市场饱和。

ROIC（投资资本回报率）是一个指标，显示公司相对于其筹集的资金（债务和股本）产生了多少营业利润。

我们喜欢投资高回报的企业，但 趋势 公司的投入资本回报率往往会给市场带来惊喜并影响股价。不幸的是，在过去几年中，KB Home 的投资回报率有所下降。我们喜欢管理层过去的做法，但其回报率下降可能是盈利增长机会减少的症状。

债务是一种可以提高公司回报的工具，但如果不负责任地使用，就会带来风险。作为长期投资者，我们的目标是避免公司过度利用这一工具，因为这可能导致破产。

KB Home 的 38.9 亿美元债务超过其资产负债表上的 3.306 亿美元现金。此外，其 5 倍的净债务与 EBITDA 比率（基于过去 12 个月 6.718 亿美元的 EBITDA）表明该公司杠杆过高。

在这种债务水平下，增量借款变得越来越昂贵，如果盈利能力下降，信贷机构可能会下调该公司的评级。如果市场出现意外变化，KB Home 也可能陷入困境——作为优质公司的投资者，我们力求避免出现这种情况。

我们希望 KB Home 能够改善其资产负债表，并保持谨慎态度，直到其盈利能力提高或偿还债务。

KB Home 未达到我们的质量标准。由于近几个月其股价落后于市场，该股的预期市盈率为 10.4 倍（即每股 60.50 美元）。这个估值倍数是公平的，但我们对公司没有太大信心。其他地方有更好的投资。让我们引导您走向从升级周期中受益的安全稳定的工业企业。

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