NVDA) 牛市、基准价和熊市价格预测和预测（11 月 21 日）

它会达到新的高度还是进一步下跌？

24/7 Wall St. 估计 Nvidia 到 2030 年的股价在牛市情况下将为每股 491 美元，在基本情况下为 265 美元，在熊市情况下为 38 美元。与目前水平相比，这将分别增加 171.8% 和 46.7%，以及减少 78.9%。这些预测均来自对英伟达业务部门的具体情景分析。

我们的牛市情况假设如下：

• 人工智能增长： Nvidia 目前占据人工智能加速器市场约 80% 的份额。分析师预计，通过 Blackwell GPU 的采用和 CUDA 的软件护城河，这种主导地位可能会继续下去。这可能会让数据中心收入以复合年增长率 25% 增长，到 2030 年达到 3510 亿美元，而 2025 财年为 1152 亿美元。由于高端人工智能训练芯片的竞争有限，毛利率可能保持在 70% 以上。

• 汽车和机器人技术： 如果 4 级自动驾驶普及率达到 15% 至 20%，到 2030 年，汽车收入的复合年增长率将达到 50%，达到 250 亿美元。

• 软件： CUDA 已经是 Nvidia 护城河的重要组成部分，但如果人工智能的叙述从长远来看取得成功，这可能会变得更好。一旦更多的开发人员依赖它，Nvidia 可能会将其转变为 SaaS 模式。

综合考虑，如果所有收入都实现并且利润率保持不变，每股 491 美元是可能的，净利润约为 2,400 亿美元。投资者仍需支付 50 倍 TTM 市盈率来购买该股票。市值将为12万亿美元。

考虑到英伟达必须覆盖的范围，这种情况发生的可能性相当低。

我们的基本情况的假设如下：

• 人工智能增长： 到 2030 年，数据中心收入将以 15% 的复合年增长率增长，达到 230 亿美元以上。如果 Nvidia 在此保留 60% 至 65% 的市场份额，它就可以实现这一目标，特别是在竞争对手继续落后的情况下。

• AI叙事的成功： Nvidia 的人工智能故事仍需取得成功，才能达到 241 美元的基本价格。否则，就不会有增长，投资者就会迅速将增长溢价削减至折价。

Nvidia 的基本估值为 8.9 万亿美元。我们强烈建议您阅读此股价预测，以对我们的基本情况进行更详细的分析。

您可能已经注意到基本情况和熊市情况之间的巨大差距。这主要是因为熊市假设人工智能的叙述会失败。

如果发生这种情况，对于英伟达及其股票来说，结果将是灾难性的。股票估值如此高的唯一原因是该公司与人工智能及其前景直接相关。如果没有它，它将重新被称为游戏 GPU 公司，与加密货币挖掘有一些联系。

然而，这种情况不太可能发生。人工智能需求不会在一夜之间消失。然而，可能发生的情况是人工智能的发展可能会放缓。结果，英伟达的速度也会放缓。它需要来自超大规模企业和人工智能初创公司的持续订单才能保持其发展势头和强劲的利润率。如果人工智能速度放慢并且公司不再愿意亏本运行大规模人工智能模型，他们也不太可能将 GPU 升级到 Nvidia 提供的任何产品。这将压低英伟达的利润率，并使收入增长出现红色，投资者将不再为该股票支付增长溢价。对于这种情况，38 美元是合理的，即使不是有点高，考虑到英伟达的估值仍将达到 9320 亿美元。

无论如何，我们 2030 年的基准仍为 241 美元。

这就是为什么人工智能不是泡沫，Nvidia 将达到 10 万亿美元

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