Investing.com——杰罗姆·鲍威尔最近在杰克逊霍尔研讨会上的讲话引发了金融市场的反应，许多分析师认为，他的鸽派基调可能会推动本已火爆的股市进一步上涨。
美联储主席的讲话似乎证实了人们对即将降息的普遍预期，这可能对股市和整体经济产生广泛影响。
鲍威尔的讲话被许多人解读为鸽派言论，暗示美联储准备在短期内降低利率。
Yardeni Research 的分析师在一份报告中表示：“这对股市来说也无疑是利多的，因为它证实了人们的普遍预期，即 9 月份联邦基金利率下调已成定局，并且随后还会进一步下调。”
这符合市场的预期，由于美联储的目标是在不引发经济衰退的情况下控制通胀放缓，市场已将多次降息预期计入。
投资者将鲍威尔的言论视为股市继续上涨的绿灯，特别是在对利率敏感的行业。
由于借贷成本下降、企业利润可能上升、以及股票相对于固定收益资产的吸引力增加，利率下降的预期往往会提振股市。
然而，尽管鲍威尔的鸽派立场对股市有利，但人们越来越觉得，市场可能已经消化了大部分预期的降息影响。
“此外，我们认为未来几周可能会出现强于预期的经济消息。如果是这样，这可能会抑制降息预期，”分析师表示
尽管如此，Yardeni Research 仍保持乐观，坚持其“咆哮的 2020 年代”基本情况预测。他们为这一预测设定了 60% 的主观可能性，预计到今年年底将达到 5,800 家，到明年年底将达到 6,300 家，到 2026 年年底将达到 6,825 家。
这一情景的基础是对盈利增长的乐观看法以及 21 的预期市盈率 (P/E)。
股市“崩盘”的可能性（资产价格快速且不可持续地上涨）也引起了人们的关注。Yardeni Research 目前认为这种情况发生的概率为 20%，但在鲍威尔发表讲话后，有人考虑提高这一概率。
货币市场共同基金 (MMMF) 规模达到创纪录的 6.2 万亿美元，其中包括 2.5 万亿美元的零售 MMMF，这代表着大量流动性，如果货币市场收益率因降息而下降，这些流动性可能会迅速流入股票市场。
从指数中可以看出，已经有迹象表明资金正在转向风险较高的资产，如小型股。这些公司通常对利率变化更为敏感，而利率下降的预期可能会推动对这一领域的进一步投资。
另一个需要考虑的关键因素是收益率曲线，该曲线一直在稳步反转。截至鲍威尔发表讲话时，10 年期和 2 年期美国国债之间的利差已缩小至仅 -9 个基点。
从历史上看，收益率曲线倒挂通常先于经济衰退和熊市出现，但 Yardeni Research 指出，这一次可能有所不同。与以往的周期不同，美联储降息是为了应对通胀下降，而不是为了应对迫在眉睫的金融危机。
尽管前景乐观，但地缘政治风险和通胀担忧不容忽视。Yardeni Research 还认为，出现 20 世纪 70 年代那种情况的可能性为 20%，而地缘政治紧张局势加剧可能会加剧这种情况。
例如，最近以色列和真主党之间的军事行动引发了人们对全球石油供应可能中断的担忧，鲍威尔讲话后油价出现反弹。
能源价格上涨可能重新引发通胀担忧，使美联储平衡经济增长与价格稳定的任务变得更加困难。这凸显了可能破坏股市当前乐观情绪的持续风险。
在内幕交易方面，Yardeni Research 表示，随着市场从 8 月初的抛售中恢复，上周内幕交易放缓。不过，能源板块仍有大量买盘，尤其是那些涉足美国和能源服务领域的公司。
在科技和高股息收益率的商业发展公司以及零售行业（包括实体店、在线娱乐、化妆品和旅游相关公司）方面也有可操作的买入机会。
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