Investing.com——杰富瑞分析师在周二的一份报告中下调了 诺华 (SIX:) (NYSE:) 的评级从“买入”上调至“持有”，反映出对该公司的短期业绩持更为谨慎的态度。尽管该券商对诺华的长期潜力仍持乐观态度，但即将发布的产品、市场动态和修订后的财务预测等因素影响了这一决定。
诺华今年表现强劲，股价上涨超过 20%。这一涨幅让 Jefferies 相信，近期利好发展带来的大部分潜在上涨空间已经反映在当前股价中。
该券商还将目标价从每股 110 瑞士法郎上调至 105 瑞士法郎，这意味着该股较当前水平仅有 3% 的上涨空间。这一调整表明，市场可能已经消化了近期升级带来的好处，如果没有新的实质性催化剂，该股几乎没有进一步上涨的空间。
杰富瑞下调评级的一个关键因素是，预计市场对诺华新产品（包括 Scemblix、Pluvicto 和 Fabhalta）的乐观情绪将延迟。
分析师表示：“不过，要到 2025 年才能获得批准和加速生产，才能让人们对 2030 年以后的发展轨迹抱有更广泛的乐观态度。”尽管这些产品预计将推动长期大幅增长，但这一延迟仍削弱了诺华的短期前景。
杰富瑞分析师指出，虽然他们对诺华的长期销售和利润走势仍比普遍预期更为乐观，但他们对 2024 年至 2026 年的近期增长预测相对温和。
分析师表示：“不过，在最近的升级周期之后，我们预计 2024-26 年将有 1%-3% 的小幅上涨，并认为在此时期之后，获得批准和启动可能需要一些时间才能建立更广泛的信心。”
Jefferies 对美国医生进行了调查，以评估 Scemblix 治疗慢性粒细胞白血病的潜力。调查结果支持乐观的前景，预计到 2029 年市场渗透率将大幅提升。
尽管医生的初步反馈是积极的，但需要更明确的证据来证明 Scemblix 与其他治疗方法相比的有效性。这可能会减缓更广泛的采用，使短期前景变得不那么确定。
诺华公司研发线的另一种重要药物 Pluvicto 也面临着充分发挥其商业潜力的挑战。
尽管 Jefferies 对 Pluvicto 的峰值销售保持乐观，但实现这些数字需要克服重大障碍，例如改善患者获得放射性配体疗法的机会以及获得早期治疗的批准。
尽管该药物的前景看好，但围绕这些因素的不确定性导致短期预期降低。
尽管评级被下调，杰富瑞仍对诺华的未来持乐观态度。他们预测，到 2030 年，该公司的销售额和利润将超过当前市场预期。
这种乐观情绪源于 Scemblix、Pluvicto、Fabhalta、Kisqali 和 Cosentyx 等几款关键产品的预期成功。这些药物预计将在未来几年推动诺华实现大幅增长，巩固该公司在制药市场的地位。
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