Investing.com — 摩根大通将 Airtel Africa Plc (LON:) 的评级从“增持”下调至“中性”后，该公司股价周三下跌。
凌晨4点33分（格林尼治标准时间08点33分）， 巴伊特非洲 交易价格下跌 7.3%，至 107.50 英镑。
由于对 Airtel Africa 在尼日利亚的运营业绩感到担忧，评级下调，目标价从 139 英镑下调至 121 英镑，降幅达 13%。
摩根大通做出这一决定的一个关键因素是 Airtel Africa 不断恶化的 EBITDA 利润率。
摩根大通的分析师表示：“由于柴油成本上涨，Airtel Africa 在尼日利亚业务的 EBITDA 利润率已降至 50% 以下。”
分析师将大部分下滑归因于柴油成本上涨（这是一项主要的运营费用），这对利润率的挤压超过预期。
尼日利亚是 Airtel Africa 的基石市场，是其收入来源之一，但因成本上升导致财务压力不断增大。
尼日利亚货币贬值进一步加剧了该公司面临的挑战。奈拉贬值不仅增加了 Airtel Africa 等公司的经营成本（大量与美元相关的费用），还导致融资成本上升。
这些财务压力因货币波动而加剧，导致盈利能力低于预期，从而导致评级下调。
相比之下，摩根大通最近将 MTN 集团的评级提升至“增持”，并将其目标价上调至 98 兰特，这凸显了尼日利亚两大电信巨头之间的业绩差距正在扩大。
MTN 与 IHS 成功重新谈判了主租赁协议 (MLA)，这增强了其利润率，同时也凸显了 Airtel Africa 面临的挑战。
这一比较反映了撒哈拉以南非洲电信行业的更广泛趋势，即有效管理运营成本和降低货币风险的能力变得越来越重要。
此次降级还反映了更广泛的行业波动，撒哈拉以南非洲地区的电信运营商正努力应对货币波动和监管挑战，这些因素削弱了其财务业绩。
Airtel Africa 在尼日利亚遇到的特殊困难凸显了受该地区经济不稳定影响较大的公司所面临的风险。
摩根大通修正后的预测比彭博未来三年的普遍预期平均低 24%，这为该公司的近期前景描绘了一幅令人担忧的图景。
展望未来，摩根大通对 Airtel Africa 稳定利润率和重新在尼日利亚站稳脚跟的能力持谨慎态度。
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