随着 2025 年的临近，凯投宏观 (Capital Economics) 分析师在本周的一份报告中表示，他们预计在经历充满挑战的 2024 年下半年之后，大多数全球主要经济体都将实现温和复苏。
根据该公司的分析，两个关键主题将影响发达经济体：通胀正常化和货币政策放松，“这两者都应该为 GDP 增长提供一定的支持”，该公司表示。
此外，随着财政刺激措施发挥作用，中国经济复苏预计将加速，尽管与美国及其盟友持续的贸易紧张局势可能会限制其增长潜力。
然而，Capital Economics 指出，仍存在一些风险。该公司强调“通胀的粘性，尤其是在欧洲”，这可能会阻碍实际收入增长并减少政策放松的空间。
此外，据称各国的政治转型带来了不确定性，债务刺激计划和金融市场反应都存在潜在风险。
该公司认为，孤立主义贸易政策的兴起和对移民的更强有力抵制也是令人担忧的问题，可能会导致发达市场的滞胀效应。
尽管一些人担心 2025 年将出现经济衰退，但 Capital Economics 仍保持谨慎乐观的态度。
他们注意到了制造业调查下滑、失业率上升、贷款拖欠率上升等警告信号，但他们强调，仅凭这些指标并不能保证经济衰退的发生。
凯投宏观表示：“信贷、就业、零售和建筑业的趋势仍然呈现总体积极趋势。”
总体而言，他们预测2025年“最有可能的结果就是软着陆”，不过他们也在密切关注风险的演变。
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