Investing.com——尽管出现一系列负面事态发展，但美国股市继续走高，让许多人想知道为什么股市似乎不受坏消息的影响。
上周的头条新闻指出了市场下跌的充足理由，但该指数仍上涨 1.11%，创下历史新高，今年以来该指数上涨 21.91%。
根据 Sevens Report 的分析师的说法，这种弹性反映了市场仍然牢牢地受到两个关键信念的支撑：经济增长将保持稳定，美联储将降息——尽管风险不断增加，但这些条件仍继续支持看涨情绪。
本周开局不稳定，通胀数据显示消费者价格指数上升，标志着今年首次上涨。
核心通胀上升 3.3%，略高于预期，价格压力分散在多个类别。尽管通胀仍处于下行轨道，但更坚挺的数据引发了人们对美联储未来降息幅度的怀疑。
此外，初请失业金人数飙升至夏季高点，表明劳动力市场有所疲软。分析师表示：“然而，由于波音公司（NYSE：）的罢工以及佛罗里达州和北卡罗来纳州飓风海伦造成的失业，这一数字被夸大了。”
尽管有这些警告信号，市场却对这些担忧置之不理。银行业财报周五成为亮点，摩根大通和富国银行等主要金融机构的业绩超出预期，为投资者提供了另一个保持乐观的理由。
即使来自达美乐比萨（纽约证券交易所股票代码：）和百事可乐等面向消费者的公司的谨慎评论也未能浇灭热情。
与此同时，中东地缘政治紧张局势——例如以色列即将对伊朗导弹袭击做出的反应——增加了不确定性，但不足以破坏涨势。
七人报告认为，股市没有波动的部分原因是风险虽然真实存在，但尚未以挑战软着陆的基本说法的方式出现。
分析师表示，“‘举证责任’仍然完全落在空头身上。”分析师表示，没有任何一项负面进展足以改变市场情绪，偏离对稳定增长和利率下降的预期。
市场的反应表明，投资者愿意将坏消息（无论是通胀还是疲软的劳动力数据）合理化为暂时的噪音，而不是经济更严重衰退的证据。
这种持续的乐观情绪也反映在美联储的政策前景中。
尽管通胀上升，包括约翰·威廉姆斯在内的美联储官员仍重申，今年最有可能的进一步降息是50个基点，而不是一些投资者所希望的更激进的75个基点。
尽管这一指引缓和了预期，但它仍然符合渐进货币宽松的更广泛叙述，强化了看涨前景。
然而，正如《Sevens Report》分析师所警告的那样，这种稳步攀升也伴随着风险。许多行业的估值都处于高位，如果经济数据大幅走软，几乎没有犯错的余地。
已经出现疲软的迹象，消费者支出参差不齐，商业投资摇摆不定，引发了人们对增长叙述能持续多久的疑问。
此外，如果情况进一步恶化，地缘政治的不确定性和国债收益率上升可能会扰乱涨势。
近期，在通胀数据和美联储鹰派评论的推动下，美国国债收益率飙升，将10年期国债收益率推至数月高位。尽管迄今为止股市并未受到收益率上升的影响，但《Sevens Report》警告说，收益率不可能无限期上升而不最终给股市带来压力。
美元也走强，增加了另一层复杂性，因为如果收益率上升和货币走强，如果这种情况持续下去，可能会削弱企业利润并打压市场情绪。
尽管如此，市场的韧性凸显了一个更大的主题：投资者仍然坚定地相信增长将保持不变，通胀将继续降温，美联储将提供足够的政策支持以避免硬着陆。
只要这种信念成立，即使经济信号好坏参半，股市也可能保持上涨轨迹。
展望未来，焦点将转向与增长相关的数据，其中包括 10 月份零售销售和地区美联储调查。
这些报告对于塑造保持市场活跃的软着陆叙事至关重要。如果消费者支出表现强劲并且商业活动回升，看涨趋势可能会持续下去。
另一方面，这些指标的急剧下降可能会促使人们重新评估增长前景，并最终带来迄今为止投资者很容易忽视的风险。
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